天下苦“矽”久矣！矽料價格拐點終於要來了嗎？

作為光伏賽道最強勢環節，近兩年來，矽料價格持續高企，下游企業利潤持續承壓，市場強烈期待矽料價格迴歸正常。近日，矽料價格終於迎來了鬆動的跡象。

01 年內首現“降價”訊號

截至11月23日，PV InfoLink最新公佈的資料顯示，本週，多晶矽緻密料最高價格為30。6萬元/噸，最低價為29。3萬元/噸，成交均價為30。2萬元/噸。相較於上一週的報價，上述價格分別減少0。1萬元/噸、0。2萬元/噸和0。1萬元/噸。

回顧過往，自2021年以來，矽料價格一路上漲，於今年6月底、7月初衝上30萬元/噸大關，創下10年新高，相較於2020年同期暴漲3倍以上。隨後，矽料價格在這一高位上橫盤了數月。

近期是年內首次出現下降。

InfoLink Consulting表示，雖然主流一線廠家之間預計將要從下週才陸續開始洽談和簽單，本週仍然有較多正在執行的前期訂單，但是二線廠價格範圍繼續擴大，盼跌氛圍已經達到頂峰；預計月底開始到下月初，矽料新訂單簽訂週期到來時，矽料主流價格會逐漸顯現出明顯下跌，下降幅度也將從下週開始陸續清晰。

事實上，早在矽料價格微跌之前，矽片龍頭已先行降價。

10月31日，矽片龍頭企業TCL中環（002129。SZ）年內首次下調矽片價格，150μm厚度P型218、210、182、166矽片報價較9月8日下調了3。1%-3。2%。

11月24日，隆基綠能（601012。SH）也調整了單晶矽片價格，單晶矽片P型M10 155μm厚度（182/247mm）的價格由7。54元下調至7。42元。

對於此次價格下調的原因，隆基綠能相關人士表示，市場供需出現了變化。

訊息一經公佈，就引發業界廣泛討論。市場不少聲音，將這一下探跡象解讀為堅挺的“矽料價格”出現了拐點訊號，市場盼跌氛圍十分濃烈。

在二級市場上，自今年7月迄今，光伏產業上游矽料、矽片環節的上市公司股價多數表現下滑。

譬如，矽料龍頭通威股份（600438。SH）、大全能源（688303。SH）、協鑫科技（03800。HK）已分別跌超28%、30%、40%；同期，矽片龍頭隆基綠能（601012。SH）、TCL中環（002129。SZ）股價表現亦不盡人意，跌幅分別為31%、27%。

02矽料價格拐點將至？

眾所周知，市場供需錯配是矽料漲價的核心原因，所以未來矽料的價格能否真正回撥，首先是取決於產能的增長情況。

從供需端來看，

在雙碳目標下，光伏市場預期增長十分樂觀，為搶佔市場先機，2021年以來下游矽片企業、電池廠商等開始瘋狂擴張產能，大舉“囤貨”，導致矽料供需偏緊，價格飆升。

為此，大全能源、通威股份、協鑫科技、新特能源等矽料龍頭也持續加碼矽料專案建設。按照規劃，2022年底至2023年多晶矽料將進入集中投產期。

中國有色金屬工業協會矽業分會指出，今年以來，矽料環節擴產速度較快，

年底國內產能有望超過120萬噸，全年新增投產或將超過60萬噸，包括正在建設中的專案，預計2023年新增投產產能將超過120萬噸，屆時累計產能達到240萬噸以上。

因此，隨著矽料行業新增產能的逐步釋放，預期矽料供應緊張將逐步緩解，矽料價格高企的情況或難以持續。

PVInfoLink分析師表示，總體而言，上游供需關係年底即將成為臨界點，2022年底至2023年初或出現持續回撥。

需要指出的是，此前為保證產業鏈供應的穩定，下游矽片龍頭大多選擇與矽料廠商進行“長協鎖料”的交易。

據不完全統計，今年以來，矽料龍頭大全能源已經銷售6份多晶矽大單，總計銷售多晶矽料85。81萬噸，涉及總金額高達2554。18億元，合同兌現期限最長至2028年。

除此之外，通威股份、新特能源等身上也均簽署了多份多晶矽銷售長單。整體來看，“長協鎖料”基本佔滿了擴產產能，留給零售空間很小。

作者 瓶子