明朝末年，南方某小鎮上有戶姓趙的人家。
趙家在當地曾是名門望族，出了好幾位進士，然而，到了趙老漢祖父這一代，家族開始沒落。趙老漢當家後，妻子早逝，他和兒子趙銘相依為命，趙家已經徹底淪為平民。
好在兒子趙銘天性聰慧還喜歡讀書，十八歲那年就中了秀才。說來也是趙銘幸運，第二年就舉行了鄉試，趙銘在十九歲那年就中了舉人。
一時間，趙銘風光無限，很多大戶人家都上門來說親，願意把女兒許配給他。
然而，趙銘志在金榜題名，前來提親之人不乏名門望族的千金，都被他拒絕了，
站在門口的趙老漢微微嘆息，兒子脾氣倔強，他勸說不成，只得微微嘆息。轉身進屋後他重重咳了幾聲，頓時面色蒼白了不少。
“只能這樣了。”趙老漢猶豫一番後心裡有了決斷，他大步走出了屋子。
此後，趙銘每天把自己關在屋子裡挑燈夜讀。
第二年，天下大旱，地裡莊稼顆粒無收。趙銘很孝順，不忍心看著父母挨餓受凍，他決定去當教書先生。
由於趙銘名氣大，學問高，很多大戶人家都聘請他，開的價也不低。有了銀子，趙老漢一家總算度過了危機。
趙銘心善，自家吃飽後不忘救濟窮苦人家。
一天，村裡來了一位老婦人。老婦人餓得面黃肌瘦，村裡人見了都躲避不及，自家都不夠吃，哪裡還有糧食發善心。趙銘見老婦人雖然衣衫襤褸可雙目有神，一看就不是尋常人家。
“大嬸，拿去吃吧。”趙銘很客氣給婦人端來一碗熱氣騰騰的炊餅。
婦人抬頭望了趙銘一眼，見他相貌清朗，額寬圓潤飽滿，不禁在心裡嘖嘖稱奇，這是富貴之相啊。
婦人吃飽後，對趙銘躬身行禮，“公子，這一飯之恩老身記下了，日後必將厚報。”
趙銘聽了淡然一笑，擺擺手，“大嬸客氣。”
然而，好景不長，趙老漢突然身患重病，他自知時日不多了，把兒子叫到跟前，語重心長說道：“兒啊，爹爹不行了，你明年還要進京趕考，沒有路費可不行，爹已為你想好了後路，你去投奔省城的王家，王財主很欣賞你的才華。”
趙銘記性好，他很快就回想起去年來提親之人，就有一戶來自省城的王家，看來定是老爹私自做主，答應了王財主。
聽人說王財主家的千金王月蓉相貌醜陋，是當地有名的醜女，趙銘不由得在心裡叫苦不迭。
“兒啊，你別不樂意，就算你考取了功名，若是無人引薦也難有出頭之日。”趙老漢苦心勸道，說完，他拿出一封信交給兒子，“這是我們趙家和王家的婚約，你要收好。”
第二天，趙老漢去世了。趙銘含淚給爹辦了後事，收拾一番後往省城王家趕。半路上，一個衣衫襤褸的年輕書生朝他走來。
趙銘定睛一看，這不是書生王幕嗎？
當年參加鄉試時，他和王幕住一家客棧。當時王幕的銀子被偷了，還是趙銘心善慷慨解囊。不過，王幕最後還是落榜了。
“趙兄，你風塵僕僕要趕去哪裡？”王幕走上前很熱情打招呼。
趙銘嘆息一聲，將此行目的說了出來。
王幕聽了後，眸光一亮，嘴角露出一抹淡淡笑意，不過很快，他就神色恢復如初。
二人邊走邊聊，不知不覺來到一間酒樓前。
“趙兄，王某多謝當年趙兄慷慨相助，今天王某做東，咱們倆好好喝上幾杯。”王幕拱手說道。
趙銘心情鬱結，正有此意。
王幕酒量好，一個勁勸趙銘，趙銘不勝酒力，很快就趴倒在桌子上。
王幕心一喜，手一伸，一個乞丐走了過來。
乞丐躬身說道：“王公子，事情已辦妥，你放心吧。”王幕聽了一臉滿意地點點頭，
第二天一大早，趙銘就從醉酒中清醒過來，整個人容光煥發，拿著行李就大步往省城方向趕，而王幕卻不知所蹤。
半個月後，趙銘終於來到了省城王財主家。王財主熱情找到了趙銘，很客氣請他進屋休息。
不一會兒，一個身材窈窕，臉上卻有一大塊胎記的妙齡女子走了過來，見趙銘一表人才不免臉色羞紅，望了一眼趙銘就離開了。
趙銘很有禮貌，對女子躬身行禮。
躲在一旁的王財主頻頻點頭。
人們都說王財主家的千金王月蓉奇醜無比，然而事實並非如此。其實，這是王財主故意而為之。
王財主只有一個女兒，一心想找個人品和學識皆上佳的女婿，所以才把女兒裝扮成醜女。
趙銘雖然年紀輕輕就中了舉人，前途無量，但是在面見自己時，絲毫沒有架子，反而還一臉謙虛，所以這讓王財主很是滿意。
幾天後，王財主再也沒有露面，每天只是叫一個相貌醜陋的丫環伺候著。
丫環脾氣不小，似乎並不知道趙銘的身份，一臉的傲慢。
若是換了其他人，肯定會暴跳如雷，畢竟趙銘是未來的姑爺， 王家未來的主人。可是趙銘神色淡然，每天只是吟詩作樂，這份心性讓王財主欽佩不已。當然，還有另外一個人，心裡也是甜蜜蜜的，她就是王家小姐王月蓉。
一間佈置溫馨的閨房內，伺候趙銘的那位丫環，此時正眉飛色舞地誇讚趙銘。
“小姐，公子還真的是老爺說的那般，一表人才不說，還學識淵博，溫文爾雅，脾氣溫和，小姐真是好福氣啊。”
“就你會說。”王月蓉面色微微羞紅，假裝怒嗔道。
……
經過半個月的考察，王財主的心裡已經有了決斷，他決定立馬給二人舉辦婚禮。隨即，他走進了一間暗房，房內有一鬚髮皆白的道人在打坐。
王財主對道人很客氣行禮，道人只是微微點頭，說了一句，“一切按照計劃行事。”
婚禮那天，賓客滿座，客人都是一臉羨慕望著王財主，說他好福氣。畢竟趙銘才不過二十歲就已經是舉人，將來有很大機會金榜題名，說不定還能問鼎三甲。
王財主也在心裡暗自得意，經過這段時間考察，學識先不論，他已經認定女婿趙銘的人品無可挑剔。
宴席上，一個相貌普通的老婦人悄悄混進了宴席，不知是無意還是有意，低著頭走路時和新郎趙銘撞了個滿懷。
老婦人連忙對郎行禮道歉，趙銘顯得謙遜有禮，並沒有和婦人計較。婦人一臉驚慌失措離開了。她趁著無人時，裝作走錯了地方來到婚房，偷偷放一條小蛇就大步離去了。
宴席結束，已經見過新娘王月蓉的真面容的趙銘，心裡禁不住狂喜。
原來，王月蓉並非人們口中相傳的醜女，相反，她樣貌驚人，有閉月羞花之貌，趙銘迫不及待就要和新娘入洞房。
突然，一條小蛇溜了進來，把新娘嚇得花容失色，“有蛇！”
趙銘猝不及防，被小蛇咬了一口，他怒不可遏，用力一甩，把小蛇狠狠摔在了地上，很快小蛇一命嗚呼了。
這一幕把新娘嚇壞了，她連忙要去請郎中。
趙銘並沒有不適感，相反還感覺到頭腦清醒了幾分，都說“春宵一刻值千金”，趙銘怎麼會錯過良辰吉日，笑了笑說道，“娘子，想必那是一條無毒蛇，應該無大礙。”
說完，趙銘迫不及待攬住了新娘的纖纖細腰，新娘面色一紅，低頭不語。
原本是窮書生的趙銘，如今懷裡抱著美人，還有享受不盡的榮華富貴，不禁有些飄飄然，曾經被王財主看好的女婿，他不再進取，整天去酒樓喝酒，妻子王氏勸說不成，也是一臉嘆息。
一天傍晚時分，趙銘醉酒歸來，見到家門口有一幅畫，他心生好奇撿起，把畫開啟一看，頓時就驚呆了。
畫中有一絕美女子，更讓他稱奇的是，也不知道是自己眼花還是真有其事，畫中的女子彷彿活了過來，頻頻朝他招手。
醉眼朦朧的趙銘，連忙把貌美女子摟在懷裡，女子脈脈柔情望了一眼趙銘，魅聲說道：“公子“若是對妾身有意，那就隨妾身來吧。”
說完，女子蓮步輕挪，緩緩離去。
趙銘強打起精神，緊緊跟隨，也不知道二人走了多遠，前方出現了一座木屋。
女子含笑道，“公子，快請進來。”
誰知，趙銘進屋後就暈倒在了地上，女子嘴角浮現一抹冷笑，等趙銘醒過來時，發現自己竟然躺在一座墳墓前，他嚇壞了，慌不擇路往家裡方向趕。
回到家，妻子王氏抱怨不斷，問他昨晚去了哪裡，驚魂未定的趙銘，自然沒有說出實情，只是淡淡說了一句和朋友喝多了。
這話被王財主聽到了，王財主將此事告知內屋中的道人。道人聽了後大喜， 不禁喃喃自語：“畫皮術……這是畫皮術啊！畫皮術現身了，老夫苦苦尋找的還魂術也終於有了訊息……”
王財主聽了後大吃一驚，連忙把女兒叫來，對她耳語了幾句，王月蓉聽後點點頭。
此後一段時間，趙銘每天都會和畫中絕色美人幽會，王氏一開始會發怒，後來慢慢地就習以為常了，對丈夫不聞不問。
終於，等到了七月十五月圓之夜，趙銘和女子最後一次幽會，後女子消失不見了蹤影，那在宴會上現身的神秘婦人現身了。
婦人冷笑道：“王幕王公子，你臉上這張面具很神奇，還真是讓老身長了見識。”
聽到這話，趙銘不禁打了一個寒顫，他連忙反駁道：“你……你是誰？小生是趙銘，根本就不認識什麼王幕。”
婦人沒有說話，他一拍手，兩個小鬼抬來一具棺木，棺木中躺著之人竟然是被王幕害死的趙銘！
假趙銘見自己身份被揭穿，頓時像洩了氣的皮球，身子癱軟坐在地上。
“老身等候你多時了。”婦人笑道，“你一身陽氣被婦人的小鬼給吸食一空，今天是月圓之夜，就讓老身來施展換魂術。”
婦人是一名走陰女，祖傳有換魂術，據說能讓人起死回生。只是此術十分邪門，條件也極為苛刻，需吸食活人一身陽氣，還需要用一種秘法將死去之人的命脈封住，簡單來說，就是一命換一命的做法。
婦人為了報一飯之恩，才不得不冒著生命風險救趙銘。
只是婦人沒有想到，她在施法時，一個鬚髮皆白的道人正快速趕來，他早就盯上了婦人，一心想得到她們家祖傳的換魂術。
很快，假趙銘和趙銘二人被同時放在了棺木內，婦人開始施法。
誰知，在緊要關頭道人出現了，他大笑，“貧道這些年的功夫沒有白費，這世間果真有還魂術。”
說完，道人用木劍威脅婦人，叫她把換魂術交出來。
婦人聽了臉色平淡：“你就是江湖上臭名昭著的枯骨道人吧。”
道人很驚訝，自己已經在江湖上銷聲匿跡多年，怎麼一個名不見經傳的婦人會認識自己？
婦人笑了笑，“那王幕臉上的人皮面具製作精妙，其手法正是出自我們家祖傳的畫皮術，二十年其，你為了得到此術，殺害我全家，老身終於把你引出來了。”
道人聽後驚愕不已，自己為了得到還魂術，費盡心思，幫王幕除去了趙銘，誰曾想自己卻中了婦人的圈套。
原來，婦人發現恩人趙銘被王幕殺害後，他準備冒著生命危險施展還魂術，無意間發現王幕的人皮面具製作手法，竟然是祖傳的畫皮術，一時間她驚駭不已。
經過一番追查，發現王財主家有高人坐鎮，此人很可能是自己的仇人枯骨道人，所以她才將計就計，故意用畫皮術引出仇人。
那幅畫中的美女，其實是婦人施展的畫皮術產生的幻影。
婦人早就在此佈下陣法，道人猝不及防，被幾個小鬼給纏住，婦人沒有手軟，一掌要了道人的命。
心願已了，婦人爽朗大笑一聲。
她違背祖訓，繼續施展還魂術，最終王幕和趙銘二人魂魄互換，趙銘起死回生了，而王幕得到應有的下場，連輪迴都無法入，成了孤魂野鬼。
趙銘活過來後，婦人已經奄奄一息了。
其實，趙銘只是假死狀態，婦人和道人的對話他聽到了，他放聲痛哭，說一定要救活婦人。
婦人笑了笑，“趙公子，老身當年說過，會報這一飯之恩了。”
說完，婦人含笑離去。
趙銘悲痛不已，那王財主一家人和道人都是一夥的，他厚葬了婦人後回到老家苦心讀書。
不久後， 趙銘中了榜眼，還做了大官。他時常感念婦人的恩情，一生行善，為當地百姓做了不少好事。