最近DEFI概念火熱，Uniswap成為各大DEFI幣種交易的熱門地。

Uniswap是一個去中心化交易，它是基於以太坊dex實現的，基於“恆定乘積自動做市“模型。

開啟Uniswap就可以看到logo是一個獨角馬。

Uniswap Logo

它和傳統交易所不同的是，無訂單簿，也就是意味著你的對手盤其實不是某個其他的使用者，而是代幣池。簡單地說交易所是互相交易，而Uniswap是兌換機制，整個兌換是基於ERC20合約自動執行。

由於Uniswap是基於ETH，所以目前只支援ERC20的兌換。兌換的比例有模型自動計算，比如代幣池A，使用者大量兌換代幣A，池子中的代幣A減少，ETH大量增加，那麼模型就會自動把兌換比例（A/ETH）減少，也就是同樣一個ETH可以兌換到的代幣A將減少，反之有人大量將代幣A換取ETH，池子中的ETH減少，那麼兌換比例也就增加，代幣A的價格變低（以ETH計價）。

這種自動交易模型優點就是可以自動調節幣價，但是也有缺點，就是持有大量某個代幣，需要兌換成ETH的時候，會造成兌換比例波動巨大。

目前Uniswap的交易量持續攀升，已經最高一天可達2億美元。

Uniswap日交易量

火爆的背後其實風險也是巨大，因為一旦池子大量的人將代幣兌換成ETH取出，將造成剩餘的代幣變成一文不值。