解讀投資的天使輪，A輪，B輪，C輪。mp3

解讀投資的天使輪，A輪，B輪，C輪。mp3

04：40

來自李江濤

在投資過程中，天使輪，a輪，b輪，是怎麼劃分的呢？投資情況有哪些？

大家都知道投資分為天使和a輪，b輪，c輪，甚至D輪。

我先說一下為什麼投資要分論，每一輪處於不同階段，風險不一樣。因此投資的過程中投資的錢進去以後，獲得的比例和付出比例不一樣。

一是投資天使，比例要高，風險大，投資資金少，但是收益會很高。天使輪，你想做一個專案，有個構思，有個想法，這個時候你這個想法，找人去投資，告訴投資人這個錢用來幹嘛，是租辦公室，做一個什麼東西，能達到什麼效果。這是一個天使輪。在中國的天使輪只有很有眼光的人才敢投天使輪，因為想法失敗率比較高。李開復，徐小平，這些都是天使高手，他們往往是沙裡淘金，只要一個專案成了就贏了。但徐小平失敗率較高。天使輪能融到100萬到1000萬，股權比例10～40%。

第二，A輪。當你已經有了產品了，這個時候需要開拓市場，這個時候需要融資，A輪是往往有風險，考驗市場能力，團隊能力。比如說當時雷軍推出小米的時候，他就融得了4000萬A輪。很多人投他。比如說螞蟻金服A輪融了18個億，現在螞蟻金服出問題了。現在A輪往往比天使要確定，因為已經有具體可見的東西。比如說實物產品。融資1000萬到10000萬，比例10～20%比例。

第三，B輪。B輪是商業模式已經成熟了，能融到一個億到20個億。前面講a輪能融1000萬到一個億，天使一般能融100萬~1000萬。

一般來說B輪要股權很好的設計。天使輪與A輪很多人沒有涉及到股權。到B輪要解決問題。因為B輪後進入發展期。

現在比較流行做法，表決，投票權加股權的區分。投票權就是指我股份可以少，但是我的對公司控制力不會差。在股權設計過程中，最悲劇的是新浪的王志東，因為沒有把股權設計好，導致股權稀釋又被趕走的。

第四，C輪，主要是商業模式已經有了，而且已經盈利。C輪往往融資額相對比較大。股權比例比較低。但是風險也比較比較小。這是今天和大家一起講的，天使輪，A輪，B輪，C輪的情況。有的還有D輪，進一步融資。

如果每個階段發展較快，可以A+，B+，C+進行。

總結一下，天使輪是早期有個想法，一般是100萬~1000萬，這個時候投資比例百分之二，三十或者更高。A輪就是一般有了一個產品了，融資額就是1000萬到一個億。這個時候的比例可能是10%左右。C輪就是已經有了商業模式。知道該怎麼幹了。這個時候，成功率比較比較高的。這個時候可能融資比例10%以下，一般高於5%。融資一個億到十個億之間。這一輪兒他已經開始盈利了，這個時候基本上是在做規模。資金數額不好確定，看具體情況。持續做大規模是目的。

這是今天和大家一起講投資過程中融資情況。