儲存器晶片製造商普冉半導體（上海）股份有限公司（簡稱：普冉股份）日前正式啟動科創板發行程式，公司將於8月10日開啟新股申購，股票程式碼為687766，中信證券為主承銷商。

普冉股份本次發行905。72萬股，為發行後總股本的25。00%。公司計劃用所募資金用於快閃記憶體晶片升級研發及產業化專案、EEPROM晶片升級研發及產業化專案及總部基地及前沿技術研發專案。

三星、華為、小米供應商

招股書顯示，普冉股份主營業務包括非易失性儲存器晶片的設計與銷售，產品以NOR Flash和EEPROM兩類非易失性儲存器晶片為主，可廣泛應用於手機、計算機、網路通訊、家電、工業控制、汽車電子、可穿戴裝置和物聯網等領域。

在NOR Flash業務方面，普冉股份已經和匯頂科技、恆玄科技、傑理科技、中科藍訊等主控原廠，深天馬、合力泰、華星光電等手機螢幕廠商建立了穩定的業務合作關係，產品應用於三星、OPPO、vivo、華為、小米、聯想、惠普等品牌廠商。

在EEPROM業務方面，公司已經和舜宇、歐菲光、丘鈦微電子、信利、合力泰、三星電機、三贏興、盛泰等行業內領先的手機攝像頭模組廠商以及聞泰科技、華勤通訊、龍旗科技等 ODM 廠商形成了穩定的合作關係，產品廣泛應用於 OPPO、vivo、華為、小米、美的等知名廠商的終端產品中。

在技術方面，目前NOR Flash的主流基礎工藝包括浮柵ETOX和電荷俘獲的SONOS工藝結構。SONOS結構由賽普拉斯在2001年提出，被廣泛的應用於嵌入式非易失性儲存器和MCU 等半導體器件中，具備成本低、操作電壓低等特性。

2016年普冉股份與賽普拉斯簽署了SONOS 的技術授權協議，並基於SONOS工藝結構完成NOR Flash產品的研發設計

。公司採用SONOS工藝完成了512Kbit-128Mbit NOR Flash的產品佈局。

普冉股份表示，NOR Flash和EEPROM市場已經經歷了數十年的發展，成立時間較早的華邦、旺宏、兆易創新等NOR Flash廠商以及意法半導體等EEPROM廠商已經在收入規模、業務毛利率、專利技術等方面具備了一定的先發優勢，並保持著較高的研發投入水平和研發人員數量，

公司作為市場新進入者，面臨一定的外部競爭壓力，綜合實力有待提升。

EEPROM的細分市場分為汽車、工業和消費電子。

汽車和工業EEPROM市場主要由意法半導體、安森美等境外企業主導，以手機攝像頭為主的消費電子EEPROM市場由聚辰股份等企業主導。

報告期內，普冉股份EEPROM產品主要應用於手機攝像頭模組

，2020年該類產品銷售收入佔公司EEPROM 業務收入的比例高達80.19%，公司的EEPROM業務面臨與聚辰股份等先發企業之間較為激烈的市場競爭。

收入、淨利潤三年複合增長率超100%

財務方面，普冉股份2018—2020年分別實現營業收入1。78億元、3。63億元、7。17億元，收入三年複合增長率為100。61%，同期淨利潤1337。37萬元、3232。08萬元、8603。95萬元，

淨利潤三年複合增長率153.64%。

報告期內，公司綜合毛利率分別為 24。79%、27。46%和23。79%，其中NOR Flash產品的毛利率分別為23。88%、25。88%、24。26%，EEPROM產品的毛利率分別為26。80%、30。63%、22。48%，毛利率水平存在一定波動。

公司表示，2020年NOR Flash 和EEPROM產品毛利率出現下降，主要原因系NOR Flash的晶圓產能緊張提高了單位成本，EEPROM產品單價受市場競爭和公司策略影響有所降低。

股權方面，公司的控股股東及實際控制人為公司創始人王楠、李兆桂，截至本招股意向書 簽署日，因此王楠與李兆桂合計控制公司55。93%股權。

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