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什麼是期貨？

期貨

期貨是指買賣雙方約定在未來某一特定時間按照約定的價格在交易所進行交收標的物的合約。

標的物既可以是實物商品，也可以金融產品（雙方都有義務履行合約）。

沒明白？沒關係，看下面這個故事。

小明是個蘋果中間商，他想收購蘋果售賣，但是要6個月後才買，但他不知道6個月後蘋果價格會變成怎樣。所以他現在先跟蘋果生產商（果農）籤一個合同，鎖定6個月後的蘋果成交價，6個月後他必須以4元一斤的價格買入蘋果500斤（價格固定，數量固定）。

蘋果

這樣他就可以將蘋果價格控制在預算之內了，降低了6個月後收購不到蘋果或者蘋果收購價格太高的風險。同樣，對賣蘋果的來說，也同樣擔心6個月後蘋果積壓賣不出去和蘋果收購價低的風險，想現在就找到銷路。當收益達到預期，買賣雙方都有意願，就成交了。

小明有買蘋果的義務，對方也有賣蘋果的義務。如果6個月後，市面上的蘋果收購價格漲到5。5元，小明用4塊錢的價格買入，那就算多賺了1。5元一斤。但是如果蘋果收購價跌到3元一斤，小明依然要以4塊錢的價格買入，因為已經簽了合同，必須履行合約，則意味著虧損了1元一斤。

什麼是期權？

期權

期權是一種選擇權，指是一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數量的某種特定資產的權利。

（買方有選擇執行權，而賣方只有履行義務）

這個也沒明白？還是沒關係，再看看下面這個故事。

依然是小明和果農簽訂了一個合同，6個月之後以4元一斤的價格買入蘋果500斤。與期貨不同的是，小明向果農花200元的價格買個期權。因為小明已經花了200元買了期權，所以果農有6個月後必須賣給小明蘋果的義務，而小明，卻有選擇買或不買的權利。蘋果收購價漲到5。5元一斤的時候以4元的價格買入，賺一筆。蘋果收購價格跌到3塊了的時候可以選擇不買。透過這種方式，賣方損失可得到一些補償（比市場少損失期權費的部分）。

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