搜尋基金和特殊目的併購已經存在了很長時間 - 透過收購一家成熟的企業，投資人與企業原所有者達成共贏。那麼您瞭解搜尋基金和特殊目的收購（SPAC）嗎？

什麼是搜尋基金？

通常，搜尋基金（Search Fund）由希望跳過職業生涯並立即承擔所有者和經營者角色的組成。 這些職場新秀不與初創公司共同成長完成自己的職業目標，而是透過在市場中挑選並收購具有增長潛力的目標直接進入市場。

搜尋基金通常將併購目標定位在、 200 萬至 1000 萬美元的股本。 目標公司通常存在於（fragmented industries），具有可持續的市場發展地位、穩定的現金流歷史，以及透過新管理和/或技術實現改進和增長的長期機會。其中服務業和輕型製造業中的公司是受歡迎的目標。

但是搜尋基金的一個缺點沒有承諾的資金支援。 儘管如此，我不會建議您將它們從私營公司的潛在買家名單中刪除，因為投資者正正需要這些新鮮“血液”為家族企業或退休股東提供一個有趣的解決方案。

什麼是SPAC？

已經存在了一段時間，他們如雨後春筍一般快速發展。前棒球運動員（Alexander Emmanuel Rodriguez）擁有SPAC；前足球運動員科林卡佩尼克 （Colin Kaepernick）、前籃球運動員沙奎爾奧尼爾（Shaquille O‘Neal）和前眾議院議長保羅瑞安 （Paul Ryan）也是如此。在 2019 年，59 次 SPAC IPO 共籌集了 136 億美元。 2020 年，近 250 個 SPAC 籌集了超過 830 億美元。 僅在 2021 年的第一個月，就推出了 75 個 SPAC。

SPAC是怎樣運作的

SPAC 透過首次公開募股 （IPO） 籌集資金，其目的是收購一家現有的運營公司。運營公司與公開交易的 SPAC 合併或被其收購，成為納斯達克或紐約證券交易所的上市公司，而不是執行自己的 IPO。體育博彩網站 DraftKings 是最近被 SPAC 收購的一家公司。據報道，。

投入高達 5% 至 6% 的初始資本股份的個人成為“發起人”或“管理團隊”，他們會佔有 SPAC 的 20% 股份。其他投資者按出資比例獲得股權。

SPAC的要求通常是在兩年內確定目標公司並進行購買。如果未在商定的時間內進行購買，SPAC 必須解散並將資金返還給股東。但在實踐中，SPAC 發起人通常會透過向信託賬戶捐款來延長 SPAC 的壽命，以鼓勵股東批准延遲清算日期的章程修正案。

SPAC 有時被稱為“空白支票”公司，因為投資者給投資工具一張空白支票來購買不確定的目標企業。

怎樣區分搜尋基金與SPAC

搜尋基金與SPAC有著最根本的不同是搜尋基金籌集的股權資本是私人的，而不是在 SPAC 中公開交易的。 此外，由於 SPAC 透過 IPO 籌集資金，承銷投資銀行將收到總收益的佣金。 這減少了可投資於被收購或合併公司的金額。

SPAC與搜尋基金對獨立的企業主意味著什麼？

在未來的幾個月和幾年裡，作為技術進步的對策，企業主將被要求向他們的企業投資越來越多的資金。當然，這已經發生了。

選擇投資技術進步的競爭對手將挑戰那些選擇保留傳統技術的企業所有者。

由於以前的競爭對手整合了他們的業務以提高結構效率，導致所有行業的公司都在整合。這也使獨立運營商處於競爭劣勢。

此外，由此引起的技術附加條件會讓企業主的上增加更多的專案。

當許多傳統的企業所有者更願意退出他們的事業並享受他們的成功時，SPAC與搜尋基金就會出現。

搜尋基金或SPAC適合您嗎？

希望透過私有公司貨幣化並取得最終的勝利的企業所有者應該將 SPAC 和搜尋基金新增到他們的備選的列表中。此外，他們也可以考慮贊助SPAC或召集投資者所帶來的機會。

與值得信賴的專業人士合作

就像所有的事物一樣，SPAC和搜尋基金也不是沒有風險的。 除了讓自己瞭解他們的優缺點外，您還應該尋求有資質、備受尊敬的併購 （M&A） 專家的幫助，以指導您完成整個過程。 在流程的最早階段與該專業人員合作，以充分利用他或她的專業知識。 選擇投資就像選擇你一生的事業一樣，值得你為其付出同樣的努力。