從去年的7000億元市值到如今的不足4000億元，再到這兩天因為“新增劑”事件又蒸發了300多億元，海天的股東們怕是做夢都要哭醒了。

根據公告顯示海天味業的前十大股東中持股數量最多的是海天集團，

自然人股東里的“老大”是持有4.43億股的龐康，

這位大佬同時也是海天味業的董事長兼總裁。

與此同時，持有27億股的（持股比例為58。26%）最大股東海天集團實際上是一個投資平臺，其擁有的最有價值的資產自然是上市公司海天味業的股份，而海天集團的股東為58位自然人，

幾乎全部是海天現有及曾經的員工，包括了目前的掌門人龐康。

從海天味業披露的公司股權結構來看，五位一致行動人直接持有公司13。957%的股份，同時掌握著71。37%的海天集團股份。

換言之，這5人掌握著海天味業總計72。34%投票權以及55。54%的股份所有權，是這家調味料巨頭的實際控制人。

值得注意的是，除去5位實控人擁有的股份外海天味業剩下的44。46%的股份幾乎也全是由自然人持有的，

這意味著海天是一家100%的民營企業，老大是以大股東、董事長、總裁龐康為首的五位主要管理人員。

你可能不知道海天味業剛成立時是徹頭徹尾的國營企業，只是經歷了多輪股改後才成為了民企，我們來看看這家企業的股權變革歷程。

1995年第一次改制，海天員工“當家做主”

佛山海天食品調味公司早在上個世紀就已經成立，當時國內還沒有民營企業，所有的企業全部是全民所有制企業，也就是大家俗稱的國企。

隨著改革開放的推進以及經濟的發展，佛山海天響應政府號召成為了佛山市第一批國企改制的試點企業，標誌著海天正式開啟了從國企逐步變為民企的道路。

1995年第一次股改完成，

749名海天員工出錢從國資委那買下了佛山海天70%的股份，根據資料顯示這70%的股權轉讓價格為2688.91萬元，

佛山海天成為了一家國有資本持股30%，749名職工共同持股70%的混合所有制企業。

值得注意的是，將749名職工全部列入股東名單不太合適，於是選擇了47人代表職工股東作為“登記股東”上了佛山海天的股東名單列表。

2000年引入外資成為合資公司，實際上依然為國有參股企業

佛山海天自1995年改制後經歷了一系列增資，但對股權結構沒有太大的影響，直到2020年發生了兩件較為重要的事情。

一是海天集團的成立

第一次股改後佛山海天的股份由國資委以及700多名職工（登記股東為47位職工代表）共同持有，2000 年3月6日海天集團成立，職工持有海天集團的股份，海天集團成為佛山海天的股東。

這麼一來佛山海天的股東變成了兩位，

一是持有30%股份的佛山國資委下屬公司、二是持股70%的海天集團，

換言之，職工從直接持有佛山海天的股份變為透過擁有海天集團的股票間接持有。

二是佛山海天成為合資公司

佛山國資委下屬公司將30%的股份轉讓給了香港裕鵬，佛山海天成為了一家合資公司，之後香港裕鵬又將股份轉讓給了一家註冊在英屬維京群島的公司——興兆環球，至此佛山海天的股東又一次發生了變化。

70%的股份由海天集團持有（員工持股）、30%的股份由興兆環球持有。

興兆環球雖然註冊在海外，但這家公司的實際控制人與出資方均為佛山國資委，所以佛山海天的法律形式為合資公司，本質上還是一家國資參股公司。

2007年成為純民營企業

看到這裡的朋友可能會覺得稍微有點亂，簡單總結一下。

A股上市公司海天味業成立時的名稱為佛山海天，

為100%國資持股的國營企業；

1995年第一次股改後員工出資買下70%的股份，

佛山海天成為國資持股30%的內資公司；

2000年，外資進入佛山海天，同時設立持股平臺海天集團，

佛山海天成為員工持股70%和外資持股的30%合資公司

，但外資只是法律形式上的，那30%的股份依然是由佛山國資委掌控。

時間來到2007年，

海天集團在香港註冊成立公司並出資10.44億元將佛山國資委實際控制的興兆環球買了下來

，至此佛山國資委不再持有佛山海天的任何股份，國資完全退出。

這次交易的本質是員工持股平臺海天集團花錢從國資委那買下30%的股份，形成了海天集團控股70%、海天集團註冊在香港的子公司持股30%的股權結構，或者可以說海天集團直接及間接合計持有100%的佛山海天股份。

由於海天集團的子公司註冊在香港，所以佛山海天在法律形式上依然是合資公司，

本質上則為海天員工100%持股的純民營企業。

2010年轉為股份有限公司，為2014年的上市做準備

經過數次股權改革，海天從一家全民所有制企業逐步變為純民營企業，期間調味料市場風起雲湧，海天透過努力擁有了一定的規模，符合上市條件，為衝擊IPO做了兩件事情。

一是在2010年經過減資等程式在法律形式上由合資公司變回了內資公司，當然，不再是國企而是民企了。

二是在同年將公司形式由“有限責任公司”變為了“股份有限公司”，

也就是今天的海天味業股份有限公司，

這是因為只有“股份有限公司”才能申請上市交易。

之後在2014年海天味業成功上市，股東們的身價得以迅速上升，截至當下，在考慮除權除息因素下的海天味業股價已經上漲了774%，這還是在市值相較於最高峰幾乎腰斬情況下的漲幅。

股權改革讓很多瀕臨破產的企業重新煥發了生機。

原來吃大鍋飯、沒人在乎企業的經營狀況，對員工來說反正到點拿工資，產品賣多賣少與自己關係不大，改革後員工花錢成為了股東，要把投資款賺回來就得努力幹活，是在為自己掙錢，主觀能動性一下子就上來了，與此同時，員工的投資款也解決了當時各地企業資金不足的問題，為企業打下了做大規模的基礎。

2010年海天味業的歸屬於母公司淨利潤為6.6億元，2014年上市時的歸母淨利潤已經增長至20.9億元，是4年前的3.2倍，去年海天味業實現了66.71億元的利潤新高，

“國轉民”在海天身上產生了積極的結果。

以上純屬個人觀點，歡迎關注、點贊@王五說說看，您的支援是對原創最好的鼓勵！