據報道，本月美國聯邦儲備委員會將再次激進加息。而從全球範圍看，為應對美國貨幣政策帶來的巨大沖擊和國際金融市場的持續動盪，“去美元化”正在成為趨勢。這一輪“去美元化”有何特點，主要可以從根源、挑戰及新技術三個角度來理解。

美聯儲 資料圖 新華社發

首先，全球“去美元化”根源，在於美元“武器化”的本質。近年來美國頻繁利用自身的金融霸權將美元“武器化”，背離了美元作為世界貨幣的中立屬性，暴露出其政治性、不穩定性和不安全性。美聯儲也從一個貨幣政策的制定和監管機構，轉變成一個干預、操縱全球財富和經濟權力的機構。在俄烏衝突中，美國基於國家利益肆無忌憚地使用“金融核彈”，凍結他國外匯儲備；為轉嫁自身金融風險，美國連續加息和印鈔，導致全球多國連鎖反應，國際金融市場持續動盪，這些都讓美元逐漸失信於全世界。看似不可戰勝的、龐大的美元霸權體系，其根基其實已經在這個過程中被動搖，實屬聰明反被聰明誤。

其次，全球“去美元化”程序，存在短期波折和長期趨勢之間的差異。一方面，短期內美元世界貨幣地位不會發生重大改變。甚至在遭遇危機的時候，美元反而會更加強勢。這樣的強勢，是以轉嫁危機到其他經濟體為代價實現的，背後是國際貨幣體系的不公平。另一方面，“去美元化”是一種長期趨勢。不公平的國際貨幣體系下，其他國家因為無法承受國際貨幣金融系統崩潰的巨大代價而暫時忍受美元霸凌。但面對美國貨幣政策外溢導致的空前通脹以及持續加劇的國際金融體系系統性風險，各國必然要探索美元之外的替代方案。

最後，全球主權數字貨幣浪潮，為“去美元化”帶來新的技術變數。在傳統貨幣時代，擺脫以美元為核心的國際支付結算體系面臨巨大轉換成本。但現在數字貨幣則為“去美元化”提供了一種新的技術實現方案，即透過大資料、區塊鏈等技術，逐漸構建一個新的貨幣清算和結算網路。目前很多國家都在積極推動主權數字貨幣的研發和試點。有研究指出，未來很可能會形成一個基於主要數字貨幣的多個貨幣並存的“數字貨幣區”，加速“去美元化”的程序。

美元自身信用危機和主權數字貨幣變革的雙重挑戰，將給人民幣國際化帶來重要機遇。中國良好的主權信用，使得人民幣成為各國降低美元資產比重後的合理選擇。此外，全球貨幣體系的數字化發展浪潮，也將為跨國金融體系提供重要的戰略機遇。當下，中國也在積極推廣數字人民幣應用試點，在2022年北京冬奧會中，數字人民幣試點覆蓋了40多萬個冬奧場景，包含絕大多數日常支付場景，為中國居民和外國遊客提供了便捷的金融服務。總體來看，數字人民幣正在覆蓋越來越多的領域，發展態勢向好。

在危機中育新機，於變局中開新局。於中國而言，我們要重視人民幣在未來雙邊、多邊貿易協定中的作用，同時要警惕國際金融市場的劇烈動盪，堅持“以我為主”，兼顧內外均衡。保持穩健的貨幣政策以及經濟穩中向好的發展態勢，就能將未來發展的主動權牢牢掌握在自己的手中。

（作者劉典 系北京大學首都發展研究院高階智庫諮詢課題專家、復旦大學中國研究院特邀副研究員）

流程編輯：u099