作者|龔成 （本文原創，歡迎個人轉發分享）

關於空調行業的天花板，一直以來都是市場熱議的焦點。尤其在上週格力電器公佈2019年業績快報，營業收入增長0。24%，淨利潤下滑5。84%，

一時間讓市場再次關注空調行業的天花板是不是真的到了？

市場上關於空調行業天花板主要有兩種聲音。

第一種觀點是，我國每百戶空調保有量約110臺，對標發達國家如日本每百戶空調保有量約280臺，仍有一倍以上的提升空間，中國城市化程序還有想當長的一段路要走，空調行業的天花板言之甚早。

第二種觀點是，空調行業2018年國內出貨量約9500萬臺，2019年國內出貨量約9180萬臺，出貨量同比下滑，空調行業增長乏力。空調近年來銷量增長主要受益於房地產市場的火爆，未來房地產市場趨穩，空調銷售量將難以增加。

2010-2019年國內空調出貨量

私以為市場上的兩種觀點都沒有問題，只是看問題的角度不太一樣，

觀點一描述的是存量的概念，觀點二描述的是增量的概念。

對於空調行業是否到達天花板，有下面兩個看法：

1：我國空調保有量仍有一倍以上的提升空間；每百戶空調保有量達到220臺可以實現；

2：國內空調年銷量趨於頂峰，未來國內空調年銷量會在1億臺左右波動。

空調保有量仍有一倍以上空間

根據國家統計局資料，我國城鎮居民百戶空調保有量約142臺，鄉村居民百戶保有量約65臺。

依據我國城鎮化化率約60%，可得全國居民百戶空調保有量約110臺。

相對氣溫環境類似，經濟發展水平更高的

日本，2014年空調保有量約276臺/百戶，

仍有不小的差距。

造成差距的主要原因有兩點。

一是我國城市化仍在程序中，60%的城市化率相較於日本93%的城市化率差距明顯；

二是2019年我國人均GDP一萬美元，與日本人均GDP四萬美元有較大差距。

空調的滲透率主要受氣候和經濟發展水平兩

個因數

影響。

在中國經濟穩步發展的前提下，上述兩個差距會逐漸縮小，這也是為什麼我國空調百戶保有量會逐步向日本靠攏的原因。

當然，短期內達到日本空調保有量水平不太現實，

到2040年百戶空調保有量達220臺是可以展望的目標。

因此，我國空調保有量仍有一倍以上的提升空間。

國內空調年銷量趨於頂峰

在國家衛生計生委釋出的的《中國家庭發展報告2014》中指出，中國家庭數量2014年達4。3億戶，預計2040年中國家庭戶數量跨上5億戶臺階。

依據上文提到的目前我國百戶空調保有量110臺，

大概估計我國現有家庭空調總數4.5億臺，預計2040年我國家庭空調總數達到10億臺。

2018、2019年國內空調銷量達到9300萬臺左右，其中家庭用空調約8000萬臺，商用空調約1300萬臺。

大概估計我國現有商用空調7500萬臺，預計2040年商用空調為2億臺。

以空調平均壽命12年為例，2008年左右安裝的空調步入換代期，

目前我國空調更新換代需求約2500萬臺/每年，2050年空調更新換代需求約1億臺/每年

。

遠端，我國空調市場更新換代需求約為1億臺。從長期角度看，目前國內空調年出貨量趨於峰值。

目前每年9000萬的國內出貨量，約1/3滿足更新換代的需求，約2/3滿足新增市場的需求，用20年的時間慢慢將我國空調總保有量從5億臺提升到12億臺。

結論

根據上文分析，這裡

將我國目前空調保有量約5億臺稱為存量

，隨著我國城鎮化率的提升和經濟的發展，對標氣候相近的日本，空調保有量仍有1倍以上的提升空間。

將我國每年空調出貨量約9500萬臺稱為增量

，依據空調遠端更新換代需求為每年1億臺左右，判斷國內空調年出貨量趨於頂峰，將用20-30年的時間去完成國內空調保有量達12億臺的目標。

因此，可以簡單總結為：我國空調存量仍有一倍以上的提升空間，空調增量已趨於峰值

。

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