王成，山東平原縣人，世家大族之後。俗話說富不過三代，到了王成這一代，已經不行了。王成家裡有三間破瓦房，屋裡面空空蕩蕩，只有一個燻得漆黑的破鍋臺，和幾把破椅子，一張爛桌子。牆角的米缸經常見底，旁邊的罐子裡醃著幾塊黑乎乎的鹹蘿蔔乾。
王成有個優秀的爺爺，還有一個同樣出色的敗家子老爹。想當年，王成的爺爺王柬之是平原縣首富，家裡良田千頃，騾馬成群，深宅大院。到他爹那就是個浪蕩公子，平時就是吃喝嫖賭抽大煙，啥都不會幹。老爺爺去世後，他爹成功地把家產敗得乾乾淨淨，就剩下幾間瓦房，三畝薄田，然後滿意地駕鶴西遊。到了王成這一輩，名義上說是富二代，實際和老貧農差不多。
這個王成繼承了公子哥老爹的特長，就是特別懶，每天都睡到半上午才起來。整日裡無所事事，就靠老爹神操作剩下的三畝薄田過日子。不過王成也不是一無是處，這個人有著山東漢子一貫的耿直善良。
這一天，王成又睡到日上三竿日頭紅才起床。起床後沒事幹，就到村南頭一個有錢人家廢棄的花園裡轉悠。
他在草叢裡轉了一圈，忽然在地上撿了一個金釵，金釵上刻著四個小字：儀賓府造。他一看笑了，這字很熟悉，那是他爺爺那輩闊氣時的府號，他家裡所有東西都要寫這四個字。
這時，一個老婦人著急忙慌走過來，問他有沒有撿到一個金釵，並說了上面的字和樣式花紋。王成是個實在人，雖然家貧，但無義之財不可得的祖訓還是銘記，他立即把金釵還給老人。
老婦人大喜，並且盛讚王成是個好人。並說：“釵值幾何，先夫之遺澤也。”，王成問：“夫君是誰？”，老人說：“故儀賓王柬之。”，王成大驚說：“那是我爺爺，何以相遇。”，老人也吃驚地說：“你就是王柬之的孫子嗎？我是狐仙，百年前和你祖父情深意重。君祖父死後，我入山修道。偶爾過此，遺失金釵，正好到你手，這不是天數嗎？”，王成也聽說過爺爺有狐妻，因此深信其言，就邀她還家。
狐仙老奶奶和王成回到家裡，王成喊妻子李氏出拜奶奶。只見他老婆身穿破衣，餓得面黃肌瘦，出來見禮。老太婆驚歎道：“噫，王柬之的孫子如此貧窮嗎！”，進屋一看，四壁空空，缸中無糧，嘆道：“家計如此，何以度日？”，李氏細講家中貧狀，嗚咽哭泣，並抱怨說當初嫁給王成，圖他富貴，不意後來如此貧窮，而且王成又懶不幹活，如果不是有孩子，早離婚八百回了（此處省略五百字）。
老人安慰李氏，拿出金釵交給李氏說：“孫媳勿憂，拿這個去換米麵，過三天我再來。”，說罷轉身就走，王成挽留，老人說：“你妻子還不能養活，我在，仰屋而居，有何裨益？”，言罷而去。
王成給老婆講了這個狐仙奶奶的故事，李氏大驚，心中害怕。王成勸她說是個好人，要以婆婆之禮待她。
三天後，老人復來，拿出幾兩銀子，買來米麵各一石。晚上和李氏住在一起，李氏原來很害怕，後來看老人和藹可親，慢慢也不怕了。
住了幾天，老太婆看王成太懶，不上道。就對他說：“孩子，你不能懶惰，勤儉才能興家。你要幹個營生，這坐吃山空，哪能長久？”，王成說沒錢做本。老人說：“當初我在你爺爺家，金滿籠，銀滿箱，讓我隨便拿。我覺得方外修煉之人，要錢沒有，未嘗多拿，只積了花粉之金四十兩，至今猶存。我要它沒用，你全部拿去買葛布，即刻運到北京，可賺一些錢。”。
王成聽話，到市場買了葛布五十多匹。老人計算日程，大概六七天可到北京，老人說：“宜勤勿懶，宜急勿緩，遲到一日，悔之已晚。”，王成答應了，立即出發去北京。
走到半路，天降大雨。王成一看人們在路上行走艱難，淋得像水母雞，於是懶病就犯了，在路邊店裡住下來。第二天又下雨，王成直接在店裡睡一天。到第三天天晴才走。
王成一路來到北京郊縣，一打聽葛布價格昂貴，心中大喜。王成進了北京，住到旅店，一問旅店老闆，老闆一拍大胯說：“兄弟，你來晚了。”，原來，南道初通，貝勒府收購葛布甚急，價錢是平常三倍，前一天方購足。也就是說，王成在旅店耽誤兩天，正好錯過。
王成聽了很失望，店老闆勸他賣掉，王成認為不賺錢，不願賣。結果三天後，南方大批葛布運來，價錢一落千丈。王成實在沒法，就低價賣了，賠銀子十多兩。
一天早晨，王成撿視行囊，準備回家，發現銀錢盡失，驚告旅店主人，主人也毫無辦法。有人勸王成報官，王成說：“這是我命中註定，和主人有啥關係。”，主人聽說了，認為王成是個仁義君子，就贈他銀子五兩，慰之回家。
王成自念無臉見祖母，徘徊內外，進退維谷。忽然看到有人鬥鵪鶉，一賭數千，每買一個鵪鶉，數百錢不止。意忽動，就買了一群鵪鶉回來。旅店主人一看大喜，讓他明天趕緊出售。
到了夜裡，大雨傾盆，第二雨仍不停，滿街滿巷都是流水，街上無行人。王成一看籠中，鵪鶉死了好幾個。連陰雨一直下了好幾天，王成籠中的鵪鶉死了很多，王成很是焦急。再過四五天，王成一看籠中，鵪鶉僅剩下一個，在籠中顧盼自雄，其他鵪鶉都死完了。王成看完，如五雷轟頂，這錢也沒有了，鵪鶉也死完了，他感到萬分失敗，在屋裡痛哭流涕，要懸樑自盡。
主人聽到動靜，趕快來勸慰王成。他一看籠中剩下的鵪鶉，昂首闊步，顧盼自雄。他對王成說：“兄弟，你看這個剩下的鵪鶉，牛逼哄哄不得了，弄不好其餘的鵪鶉都是它鬥死的。你不如拿著鵪鶉到街上相鬥，如果贏了，也得錢不少，可以為生。”，王成一聽有理，就止住悲聲。旅館主人出錢，王成拿著鵪鶉，到街上相鬥。結果屢戰屢勝，沒多久，就贏了銀子二十多兩。
京城有個大親王，酷愛鬥鵪鶉，經常敞開大門，讓民間的鵪鶉入王府相鬥。旅館主人對王成說：“哥們，現在有個發財的機會。不知道你命運如何。我們去大親王府鬥鵪鶉，如果鬥敗就算了，如果贏了，大親王肯定要買。到時候你別答應，看我的臉色，我們去大賺一筆去。”，王成欣然同意，二人就去王府鬥鵪鶉。
他們進了王府，院裡來鬥鵪鶉的摩肩接踵。一會兒大親王來到大殿，左右隨從高喊：有願鬥者上。於是人們魚貫而入。開始相鬥。
第一個人拿出鵪鶉，和親王鵪鶉相鬥。略一騰綽，客人的鵪鶉敗了。親王哈哈大笑，對人們招手說：“都來鬥啊。”，於是人們都拿出鵪鶉，親王的鵪鶉連勝幾十人，親王高興地哈哈大笑，手舞足蹈。
到了王成，他拿出鵪鶉，放進盆裡。親王一看，點頭說道：”眼有怒睛，爪喙如鐵，好鵪鶉，不可輕敵。”，命人拿出小鐵嘴來鬥，結果二鳥相鬥，剛鬥兩嘴，小鐵嘴落荒而逃，王成的鵪鶉贏了。親王煩了，命人拿出大將軍來鬥，結果十來個回合之後，王成的鵪鶉撲翅進擊，鐵喙如風，把親王的大將軍鵪鶉叨的滿頭是血，當場死在盆中。
親王大怒，命人拿出宮中的白玉鵪鶉來鬥。王成一看怕了，跪地求饒不願鬥了。親王呵呵笑著說：“不要緊，就是你鬥敗了，我也重重有賞。”，王成無法，只有放鵪鶉來鬥。
那宮中鵪鶉，羽毛雪白，長腿如鷺，氣勢兇猛，神駿不凡，見了王成鵪鶉，飛奔而來，王成的鵪鶉伏如怒雞而待之。
二鳥相鬥，撲翅爪擊，揮喙相啄，戰成一團，圍觀之人上百，紛紛叫好。
鬥了一會兒，宮中玉鵪漸漸懈怠，王成鵪鶉則越鬥越怒，越鬥越急。一會兒，盆中雪毛摧落，血濺盆中，玉鵪垂羽而逃。周圍看的人紛紛喝彩，歎羨不止。
親王索取王成鵪鶉，親自手把，從喙到爪，審視幾遍。問王成說：“鵪鶉賣嗎？”，王成說：“小人無恆產，與它相依為命，不願賣。”，親王說“賜爾重值，中人之產可致，你願賣嗎？”，王成俯首良久說：“本不樂意，既然大王愛好之，使小人得衣食，我願意賣。”。王問價錢幾何，王成說千金。
親王一聽。哈哈大笑說：“痴男子，是啥珍寶能值千金。”，王成說：“大王不以為寶，在小人看來，連城玉璧也不過如此。”，王問為何，王成說：“小人把向市中，日得數金，買米買面，一家十餘口衣食無憂，啥寶有如此之功。”，親王說：“我不虧你，給你二百兩。”，王成搖頭，王又加錢，直至五百兩。王成心動，看旅店主人，那人神色不動。
王成說：“承大王命，願減一百兩。”，親王說：“算了，誰會九百兩買個鵪鶉。”，王成裝起鵪鶉欲走。親王在後高呼：“實給六百兩，願賣就賣，不願賣拉倒。”，王成看著旅館主人，那人依然神色不動，王成心願盈溢，怕失了機會，就說：“我賣了。”，親王大喜，立即稱銀子給王成，王成謝恩而出。
出門後，旅館主人抱怨說：“你太著急賣了，再勒一把，八百兩手到擒來。”，二人回到旅館，王成把銀子扔到桌子上，讓旅館主人自己拿。主人不拿，王成再三相讓，於是主人按店錢飯錢取了銀子。
王成治裝回家，拿出銀子，交給老奶奶。老人讓他置田三百畝，蓋屋起樓，居然如同世家。
老人每天早起，督促王成起床農耕，讓李氏織布。二人稍惰，老人大聲呵斥。夫妻相安，不敢稍有怨言。
三年後，王成家中大富，雄冠平原縣，恢復了爺爺那輩的榮光。一天老人要辭去，夫妻二人痛哭挽留，老人只好作罷。第二天，王成去問候奶奶，老人家已是人去屋空，杳如黃鶴。