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文 | 雷達財經，作者丨梁春富，編輯 | 深海
剛釋出淨利暴增近5倍的年報的維維股份，轉眼給了10萬股東一個“驚雷”。
4月25日晚間，維維股份釋出公告稱，公司股票將於4月27日起被實施其他風險警示，實施風險警示後的股票簡稱變為“ST維維”，股票價格的日漲跌幅限制為5%。
這頂“帽子”的由來要追溯到去年，維維股份被查出原控股股東在董監高的“協助”下，連續多年違規佔用公司非經營性資產的事情上。對此，立信會計師事務所表示，維維股份未按要求對關聯資金拆借事項及時履行資訊披露。公司內部控制未能防止或及時發現並糾正上述違規行為，存在重大缺陷。
值得一提的是，4月23日，維維股份還發布了2020年的業績報告。2020年，公司淨利潤為4。36億元，同比增長497。5%，是上市以來淨利潤最高的一年。但如今，即將戴上ST帽子維維股份，還能重整昔日“豆奶大王”的雄風嗎？
原控股股東違規佔用30.74億元
公告顯示，立信會計師事務所對維維股份出具了否定意見的《2020年度內部控制審計報告》，認為維維股份未按照相關規定就關聯資金拆借行為履行董事會和股東大會等決策程式，同時未及時履行資訊披露。
由於公司的內部控制未能防止或及時發現並糾正上述違規行為，存在重大缺陷。根據《股票上市規則》第 13。9。1 條規定，公司股票將被實施其他風險警示。
值得注意的是，4月23日，上交所向維維股份發出監管工作函，與公司非經營性資金佔用及違規擔保事項有關，涉及物件為上市公司、一般股東。
而在收到問詢函之前，上交所對公司相關董事、監事、高管人員連發三份函件，就其前期的違規行為予以公開譴責、通報批評，並予以監管關注。
事實上，維維股份多次遭到監管關注和處罰源於去年其自曝原控股股東維維集團多次佔用公司非經營性資產。
2020年3月，維維股份在回覆上交所針對關聯房產交易的問詢函時自曝：控股股東維維集團2019年曾應急性短期違規佔用公司累計金額9。44億元。
2020年4月30日，維維股份披露2020年一季報時再次自曝：2020年1月1日至2020年4月26日期間，公司累計向維維集團拆出資金累計佔用3。2億元，佔公司2019年末經審計淨資產的12。99%。
同年5月份，監管部門火速對維維股份立案調查。僅兩個月後，江蘇證監會就對其下發了《行政處罰書》，揭露了維維集團大玩“帽子戲法”，違規佔用上市公司資金，且上市公司部分董監高對此“瞞而不報”的情形。
根據《行政處罰書》，2017至2019年期間，維維股份或其子公司透過虛假支付貨款的方式，將資金劃轉至徐州正禾食品飲料有限公司等6家中間方，後又透過中間方將資金劃轉至維維集團。
經查，2017年至2019年，3年累計違規佔用金額超27億元，再加上2020年1-4月的3。2億元，共計違規佔用金額30。74億元。
值得一提的是，在上述處分中，維維股份曾多次“甩鍋”，稱大股東佔用資金系“個人行為”造成，但上交所認為相關理由不能成立。早在去年7月份，證監會就曾表示，包括公司董事長、總經理、財務負責人等在內的董監高，未能保證資訊披露真實、準確、完整，為上述違法行為直接負責的主管人員。
2020年11月，維維股份完成了董事會換屆，由新盛集團法定代表人林斌當選維維股份董事長，趙惠卿出任總經理。
新盛集團是徐州市國資最大的資本平臺，2019年作價9。55億元收購維維股份17%的股權，為公司第一大股東。
“戒酒”“賣地”後，淨利大增近5倍
維維股份是有著超過30年曆史的老牌飲品企業，主要經營植物蛋白飲料類、精緻茶類和酒類產品等，以維維豆奶系列產品最為著名，“維維豆奶，歡樂開懷”的經典廣告語傳播甚廣，一度成就了公司“豆奶大王”的名號。
2000年，“豆奶大王”維維股份登陸資本市場。然而，上市後的維維股份並不“安分”於經營單一主營業務豆奶飲品，進行了多元化跨界併購，進入了白酒、茶類、煤炭、地產等多個領域，其中踏足最深的是白酒業。
2006年，維維股份以8000萬元收購江蘇雙溝酒業38%的股權，3年後以3。98億元的價格受讓給宿遷國豐，這一筆投資賺了超3億元。2009年，維維股份又以3。48億元收購湖北枝江酒業51%的股權。2012年，又耗資3。58億元收購貴州醇55%股權。根據公司2011年年報，維維股份豆奶粉營業收入為13億元，而酒類的收入則高達22億元。至此，白酒成為維維股份的重要業務板塊。
不過，“染上酒癮”的維維股份業績表現並不如人意。2019年，維維股份實現營收50。39億元，同比增0。12%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為7292。6萬元，同比增長22。22%。公司扣非淨利潤虧損1877。99萬元，已連續第三年為負值。
公司業績下滑，導致其股價也跌跌不休。Wind資料顯示，維維股份公司股價從2017年至今近乎“腰斬”，從7元一路跌到現在的3。96元，跌幅達到40%。而和2015年14。99元/股的高點相比，下跌更是超73%。
深受“多元化”所累的維維股份，近年來決心要“賣地”“戒酒”。從公司財務報表上也可看出，維維股份已經徹底放棄了煤炭、地產等業務，並持續剝離酒類資產。
2018年底，公司以2。75億元對價，虧本1億元“清倉”貴州醇的股權。2020年8月，維維股份以4。62億元將所持有的枝江酒業71%股份轉讓給江蘇綜藝。交易完成後，維維股份不再持有枝江酒業的股份。
4月23日晚間，維維股份交了“戒酒”後的一份年報，2020年公司實現營業收入47。99億元，同比減少4。77%。淨利潤4。36億元，同比增長497。50%，是上市以來淨利潤最高的一年。
維維股份解釋說，主要原因是枝江酒業股權轉讓和子公司土地被政府徵收產生收益。去年扣非淨利潤為6111。52萬元，同比增長425。43%。
經營情況逐漸向好，維維股份也推出了分紅預案：公司擬每10股派發現金紅利1元，累計派發現金紅利1。67億元。
同日披露的一季報顯示，公司一季度實現營業收入10。74億元，較去年同期增長0。83%；歸屬於上市公司股東的淨利潤6417。19萬元，同比下降30。41%；扣非後淨利潤則達到6095。75萬元，而去年同期扣非淨利潤僅為37。88萬元，一季度扣非淨利潤增幅高達159。94倍。
迴歸主業能否重整昔日“豆奶大王”名號？
多元化失敗的維維股份，近年來多次釋放出“迴歸主業”的訊號，並且將業務重心轉移到了糧食這一塊，大力發展糧食收購、倉儲、加工、貿易業務。
回顧以往公告，維維股份曾提出“一體兩翼，雙核驅動”的戰略佈局，“雙核”指的是是糧食和食品飲料行業，並立下營收雙雙過百億的目標。
去年年報也能體現其戰略佈局的一二，財報顯示，公司糧食初加工產品2020年營業收入為21。24億元，比上年增長3。27%，同時該項毛利率也同比增加1。29%。
截圖自維維股份2020年年報
據瞭解，2021年“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要提出“提高農業質量效益和競爭力。持續強化農業基礎地位，深化農業供給側結構性改革，強化質量導向，推動鄉村產業振興。糧食業務無疑是有政策的加持，而維維股份目前的第一大股東新盛集團在糧食領域深耕已久。
不過，維維股份的豆奶業務正在不斷萎縮。
維維股份2020年年報顯示，期內固體飲料（豆奶粉，豆漿粉及嚼益嚼等）17。51億元，同比減少0。24%，毛利率減少2。03%。2020年動植物蛋白飲料營收4。4億元，同比減少14。53%，毛利率同比下降4。38%。
對此，中國食品產業分析師朱丹蓬在接受雷達財經採訪時表示，其並不看好維維股份的豆奶業務，“他這塊的話根本都跟不上整個消費升級的一個節奏和速度，那這個必然會被消費者所拋棄，這是必然的。”
對於維維股份的糧食業務，朱丹蓬認為，維維股份如今是把整個重心放在糧食這一塊，因為糧食業務有政策端的紅利，所以其現在是兩條腿走路，“之後維維股份會不斷的剝離不良資產，而酒類這一塊的話已經剝離的差不多了，那下一步的話，我想它應該是兩個方向去走，糧食這一塊，依託政策端把整體的一個規模做大。只有豆奶這一塊的話，作為其品牌的一個視窗，還會繼續保留，但關鍵問題是，它的整個豆奶業務在不斷的萎縮，未來是否還會保持（增長）呢？這一塊的話還是有待於進一步的觀察。”
朱丹蓬認為，未來傳統企業必須在品質穩定，品牌啟用，場景創新，服務體系完善及客戶粘性等方面發力。
目前，豆奶飲品行業競爭激烈，比較知名的有四川藍劍的唯怡豆奶，還有養元飲品打造的核桃乳系列、達利園食品旗下的花生牛奶、豆本豆奶等。這些品牌主要在自己所出的業務領域和地區有較高的知名度以及消費者忠實度。
行業人士認為，隨著中國低齡消費者的消費前置，在新生代消費群體的帶動下，又出現了元氣森林等一批新銳飲料品牌，維維將面臨更大的挑戰。