短債基金有一個怪現象，有些小公司的產品厲害得不行，很少綠，基本就是漲個不停。反觀一些大公司，固收實力頂尖，業績卻很水，大廠的牌面與實力都哪去了？

解碼牛基

檸檬君找出了一批淨值曲線優美的基金：

基本都是這個樣子的，

是很多人“夢中情人”的樣子！一路漲個不停，很少有回撤，即便有回撤，也能很快就收回失地。

具體來看，大致上是以下幾隻基金：

檸檬君選取的還都是有銷售服務費的C類份額，如果是A類份額，表現會更加好看一些，眾所周知，5月以來債券市場表現很差，還能有這樣的收益並不容易。

那就以這些為例，去看看他們的投資策略都是什麼，檸檬君研究了一下基金的定期報告，發現這些基金的策略大同小異，所以淨值走勢也差不多。那麼這些基金到底用的什麼策略呢？

致富秘籍在於高收益債券

，對於短債基金來說，就是票息很高，到期時間很近的債券，這樣每天計算淨值的時候，票息高帶來的利息收益就是很紮實的收益保底，而本身臨近到期，一般來說也就沒有什麼價格波動，估值也不太會有什麼大的變化，所以基金的淨值表現就會呈現出穩定上行的特徵。很多投資者是很喜歡這樣優美的淨值曲線的。

沒有無緣無故的高息

一切都是有代價的，沒有無緣無故的高息，債市是一個專業投資者博弈的地方，聰明人比較多，風險收益上的偏差是很難存在的。

前期規模百億，支付寶金選基金、金牛獎得主民生加銀鑫享債券因為持有恆大的債券，驚魂幾日，不過許老闆威武，最終化險為夷，民生加銀基金也並沒有徹底翻車。

在這個市場賺取超額收益，真的是要膽大心細才行，見人所未見。

在這些短債基金身上，不太需要有這樣的擔心，因為這些基金不太會買這樣的高收益債，而是瞄準了同樣收益較高的“城投債”、“國企債”。這些年城投信仰的擁躉，過得那是相當滋潤，效果一直不錯，基金規模取得了夢寐以求的增長。此時大家應該想起大明湖畔的“大安”和“小安”，雖然今年過得比較鬱悶，但是早期爆發還是要感謝這個策略的。

志同道合者同行

檸檬君不是來勸大家不買這些基金的，而是幫助大家深入認識這些基金的。

基金公司和銷售機構“

把合適的產品賣給合適的投資者

”，投資者也要“

買適合自己的產品

”。

如何知道適合不適合呢？就是充分認識自己、認識基金。

志同道合者同行，相信有著“城投信仰”的人並不佔少數，如果也能接受因此有一點回撤，完全沒問題，這類短債基金就是最適合此類人的短債基金。彼此般配，是非常理想的狀態。

如果你對城投債持懷疑態度，對高槓杆房企的債券不放心，那就不要選擇這類債券基金。

淨值走勢只是個結果，不瞭解原因是沒有什麼參考價值的。深入瞭解下去，才會找到一起走下去的夥伴，深入瞭解下去，才會知道什麼時候是散夥的時機。

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