又一個萬億行業風口來了！
近日，據央視財經《經濟資訊聯播》欄目報道，隨著新能源市場的發展，
儲能市場迎來爆發式增長
，2021年上半年國內新增新型儲能裝機規模超過10GW，同比增長超600%
（不完全統計）
。
具體到專案上，今年國內裝機規模較大的專案數量達34個，是去年的8。5倍，輻射全國12個省份。
專家預測，
到2030年左右，中國儲能市場規模每年應該在5000億以上，甚至到萬億的規模
。
面對如此龐大的藍海行業風口，群雄入場征戰是必然，目前儲能產業鏈上下游的佈局現狀如何呢？各巨頭的發力點都在哪裡？
儲能剛性需求顯現，已有主要產業鏈
儲能，主要是指電能的儲存，在全球新能源浪潮下，儲能正成為能源革命的關鍵一環。
在新能源代替化石能源的程序中，隨可再生能源發電佔比提升，消納、輸配、波動等問題顯現，
儲能的剛性需求逐漸顯現
。
國內儲能新增快速增長 圖源：東吳證券
據東吳證券2021年8月釋出的儲能行業深度報告分析，隨著國內外利好政策出臺，且儲能經濟性拐點已至，
儲能市場迎來迸發，預計到2030年新增儲能需求將達536GW/1575GWh
，2021-2030年複合增速為55%。
目前，儲能行業在國內外主要由
電芯+PCS（雙向變流器）+BMS（電池管理系統）+EMS（能源管理系統）
等構成主要產業鏈，在電芯和PCS競爭比較激烈。
儲能系統產業鏈
在該產業鏈各環節上，寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、陽光電源、錦浪科技、固德威、特斯拉、華為、科陸電子等企業取得一定成就。
國內儲能企業情況概覽 圖源：東吳證券
龍頭崛起，業務專業化中往多元發展
在以電芯+PCS+BMS+EMS等構成的主要產業鏈中，扛旗各環節的代表企業又是誰，主攻的發力點集中在哪？
01
電芯
電芯，是儲能系統的核心，也是儲能系統中成本投入最大的環節，約佔6成左右的投入。
目前已有寧德、力神、海基、億緯、上氣國軒、比亞迪
（主攻海外市場）
、特斯拉等企業入局，已經形成相對集中的競爭格局。
2020年中國市場儲能電池競爭格局情況（按出貨量） 圖源：東吳證券
在整個電芯領域中，
寧德時代和特斯拉
的成績可謂亮眼，但是在發展方向上兩者差異明顯。
寧徳時代，經營範圍主要包含動力電池系統、鋰電材料、儲能系統三大業務，
是國內率先進入儲能領域的電池製造商之一
。
今年5月寧德時代市值首次突破一萬億元，成為創業板首家萬億市值公司。
2021年8月25日，寧德時代釋出2021年上半年財報，營收和淨利潤的同比增長率皆超過130%，
其中儲能系統營收46.93億元，毛利率36.6%，為三大業務中毛利率最高
。
寧德時代儲能系統毛利（億元）與毛利率 圖源：東吳證券
未來，寧德時代的研究方向在金屬鋰電池、全固態電池、鈉離子電池等下一代電池上，其中鈉離子電池或將成為寧德時代引領未來王牌。
而說到特斯拉，大家的印象更傾向於“特斯拉是做電動車的”，畢竟作為全球市值最高的車企（7，300億美元），其市值已經是全球汽車銷冠豐田的3、4倍。
其實，特斯拉主要業務包括產銷電動車、太陽能板及儲能裝置，馬斯克曾昭示過特斯拉的真正野心，
“特斯拉是一家能源公司，特斯拉汽車只是能源公司的一個產品而已”
。
今年6月，特斯拉在儲能業務又有了新動向，其將在中國推出能源部門“特斯拉能源”，將面向中國市場銷售
太陽能屋頂系統和Powerwall家用電池組
。
特斯拉能源系統組成
1.Powerwall
，是一款依靠太陽能充電，針對家庭使用者，內建了可充電的鋰電池包、液冷模組、逆變器的儲能裝置；
Powerpack
的生產原理與powerwall相似，區別在於powerpack的內建電池容量更大，主要應用在公共場所，如學校、醫院。
2.太陽能屋頂
，就是在房屋頂部裝設太陽能發電裝置，利用太陽能光電技術在城鄉建築領域進行發電。
3.微電網
，由太陽能屋頂電池板+Powerwall\Powerpack組成，透過組成自給自足，為家庭或者小型社群供應能源。
此外，家庭或者社群的微電網可連線成虛擬電廠（Autobidder）在使用者儲能盈餘時供能，在需要儲能時給能。
2020年特斯拉儲能業務實現收入19。9億美元，同增30%，
2020年出貨量市佔率位列全球首位，關於虛擬電廠平臺基本上已經處於商業驗證階段
，已有若干落地場景。
02
PCS
PCS，可以控制儲能電池組的充電和放電過程，進行交直流的變換，在多種能源組成的微網系統中，儲能變流器是最核心的裝置。
在PCS領域，陽光電源和華為是國內2家典型的企業代表。
2020年逆變器行業競爭格局（按出貨） 圖源：東吳證券
陽光電源
，是逆變器領域的龍頭，是全球首個出貨破“億”千瓦的逆變器企業。
2020年，陽光電源全年儲能逆變器出貨672MW，
2020年國內儲能逆變器出貨首位
，2020年儲能業務實現收入11。7億元，同比+115%，毛利率保持在30%左右。
陽光電源儲能業務收入 圖源：東吳證券
目前，
陽光電源已經跳出了逆變器的窄賽道，投資電站、光伏發電、新能源汽車電機、風電整流器都在做
，已經分散了光伏單一行業的風險，但當下面臨著晶片缺貨帶來的風險。
而
華為，之前則是PCS領域的NO.1
，在2020年隨著美國對華為全球供應鏈的打壓後，華為退出美國市場，銷冠才讓位給陽光電源。
圖源：百度搜索
難以相信，這家公司2012年突然進軍PCS，僅僅用了7年時間就做到了全球第一。
2021年3月，
華為釋出匹配寬電流逆變器
，在進一步提升光伏發電量的同時增強光伏直流系統可靠性，主動保障電站安全。
未來，華為將打造智慧組串式儲能，透過數字技術與電力電子技術融合，提供智慧零碳整體解決方案，在PCS領域到2025年將提升逆變器功率密度到50%以上。
圖源：華為數字能源
03
BMS
BMS主要負責電池的監測、評估、保護及均衡等，
在該領域有2家企業比較典型，一是星雲股份，二是協鑫整合
。
星雲股份，自2005年成立以來，
一直專注於電池管理測試系統研發
，先後研發了星雲動力鋰電池組BMS測試系統、星雲動力電池組BMS智慧測試系統、星雲BMS智慧測試產線。
星雲股份
星雲股份在電池管理系統領域有多你牛？其是華為動力電池組工況模擬檢測系統和鋰電池組保護板檢測系統的供應商。
2021一季星雲股份主營收入1。21億元，同比上升64。91%；
歸母淨利潤1984.11萬元
，同比上升729。55%；扣非淨利潤1790。28萬元，同比上升404。57%，
毛利率57.55%
。
2019年，星雲股份開始進入儲能領域，與寧德時代合資建立時代星雲，圍繞儲能產業鏈進行研發和生產；
在未來的佈局上，星雲股份將擴大營銷網路，積極進軍海外市場。
而
協鑫整合
，比星雲股份成立晚2年，佈局太陽能系統發電整合從研發到銷售。
2015年，協鑫整合透過釋出“
E-KwBe儲能產品
”正式宣佈進軍儲能市場，採用自主研發的智慧電池管理系統（BMS），實現安全精確的控制，海外進軍一度勢頭很猛。
商海沉浮不定，2021年5月26日，協鑫整合收到了深圳證券交易所的“問候”。
根據其上半年年報，
虧損是主色調
，營業收入595，676。61萬元，同比減少31。40%；歸屬於上市公司股東的淨利潤-263，847。46萬元，同比減少4，849。18%，較2020由盈轉虧。
在原料成本上升、海外運費價格上漲的當下，今年或成為協鑫整合生死攸關的一年。
結語：
儲能，被稱為碳中和的“龍脈”，供養兩大萬億賽道的主枝幹——左擎“熱、電、氫”等清潔能源，右牽動力電池與新能源車。
今年，為了達到碳中和目標，支援儲能發展的政策頻出，8月10日，國家發展改革委釋出《電力可靠性管理辦法（暫行）（徵求意見稿）》，鼓勵電網、發電企業和電力使用者合理配置必要的儲能設施，增強電力系統的綜合調節能力。
作為一個具有高成長性的賽道，越來越多的資本湧入，在需求的刺激下，整個產業鏈的研發細化，已嚐到甜頭或者對儲能前景持樂觀的企業開始謀求從專業化到多元化的延伸。
在萬億藍海風口前，每個參與的企業都想分到一杯羹。