被坑！精選層也沒能挽救新三板！打新不敗神話也破滅了！

作者：知識星球找老齊的讀書圈

還在股市突飛猛進上漲的時候，就有一些朋友不聽勸，非要去參與什麼新三板打新。當時老齊就在星球裡面，反覆勸大家，先看看再說，新三板這種東西根本沒有流動性。之前短短几年，發了幾萬家公司上來，絕大多數公司每天成交都非常低。導致早期的新三板投資者損失慘重，有的基金都已經賠了7-8成。如今又在這裡面搞了一個精選層，用轉板來誘惑大家。沒想到還是有人願意上當。

在大家的印象裡是新股不敗的，所以打新股基本都能賺錢，但是新三板昨天就打破了這個神話，32只個股上市，最終21只個股破發，只有同享和永順漲幅較大，其他表現都很一般，還有16只個股跌幅超過10%，9只個股跌幅在20%附近。這可把不少打新股的朋友給坑慘了，屬於是賠了夫人又折兵，股市最後一週的大漲沒吃到，打了新股還鉅虧。即便有僥倖賺錢的，估計總體收益也很低。因為大家打新通常都不是打一隻，即便你買到了大漲的那兩隻，也會被其他的新股給拉低收益。

之所以新三板打新收益差這麼多，就是因為流動性實在是太低了。原來500萬門檻，現在100萬門檻，但是要知道90%的股民其實都是50萬以下的資金規模，100萬的門檻，應該已經幹掉了95%的投資者，當時科創板50萬門檻的時候，就有人做統計，說一共也就300萬投資者符合要求，那麼現在新三板100萬門檻，估計也就對應100萬投資者，那也就意味著新三板這個市場，基本都是大戶和機構，全都是鐮刀，沒有韭菜。所以上市第一天，也就發生了鐮刀互砍，血流成河。

之前我們有個比喻，新三板就好比垃圾堆，你在垃圾堆裡翻吃的，能不能找到食物，有可能！但是更大的機率你會吃壞肚子。如今這樣的事情就發生了，大家滿懷期待的去新三板精選層打新，期望這次不一樣了，但結果告訴你，沒什麼不一樣，新三板還是那個垃圾堆。

有人問了，為什麼新三板會這樣？未來會不會好點？首先，新三板之所以這樣，是由於他的地理位置所決定的，他在北京，遠離上海和深圳，沒有交易所的基礎，所以好的資源根本就吸收不到。人家好公司，以後真的上市，肯定還是會選擇上海和深圳，而不會先到北京，以後再轉去上海和深圳，這屬於任督二脈就沒打通，深圳和上海也不可能會讓北京做大，再來搶飯碗。真正的好公司肯定直接就科創板或者馬上就是註冊制的創業板。還選擇上新三板的，壓根就是人家都不要的。

其次，新三板一上來就沒管好，發了太多的垃圾公司，直接把水給攪渾了，你再想過濾就不容易了，已經發生了劣幣驅逐良幣的效果，當年只有你一個註冊制發行，你都玩不轉，現在有科創板和創業板再來搶生意，你就更玩不轉了。

第三，明明資質最差，起點最低，口碑最差，但是偏偏還門檻最高。雖然500萬降到100萬，但也基本過濾掉了散戶。再加上之前投資新三板的基金都損失慘重，所以現在機構投資者也募集不到資金，根本就沒有了流動性。

所以在這三點原因之下，什麼精選層，基本都是忽悠人的，大家打新吃了一次血虧，下次還會上當嗎？這就回答了第二個問題，未來新三板精選層也會越來越沉寂，再次回到無人問津的位置上。一方面，打新的人少了，首日賣出的也就少了，破發的幅度也就小了。另一方面，流動性會進一步降低，精選層的估值也將繼續下降。更加吸引不到好公司。人家只要還有一絲希望上科創板和創業板，就絕不會去新三板。

所以，基本上新三板就是被練廢了的那個號，人家也又新練了兩個號出來，所以新三板很難再有機會，老齊也繼續之前的觀點，非常不看好新三板。永遠別忘了流動性才是投資的基礎，一個市場都沒有流動性了，那麼所有的市值也就都是假的，你覺得好像很值錢，你賣一下試試就知道，看能不能用當前價格賣掉就知道了。滬深股市是沒有問題的，但新三板就問題很大了。等你要拋售了，可能幾百萬你都賣不出來。底下沒人接盤，你一賣價格就崩了。

這次新股不敗神話被打破，也給大家了一個教訓，未來科創板和創業板也肯定會出現這種情況，新股不敗只是中國市場特有的現象，也是不合理的現象。早晚會被打破。另外，打新股這個事，其實本身也賺不了多少錢，好像上市首日漲了很多，但是你打新股是有中籤率的，有肉的籤，中籤率極低，中籤率高的，基本沒肉，所以你只有很少一部分資金能夠參與上漲。那會有人統計，打新股全年收益其實很低，大概也就是全年5-6%的水平。你想想，如果打新股很賺錢，早就有基金專門幹這個事了。之所以沒有機構這麼幹，就是因為放到整體收益裡就露餡了。所以你的資金，還是要以配置為主，收益要比打新股，打新債高的多的多。