1

春節是小孩子收紅包的時候，有一種說法是，

股市一般也會給我們成年人發個紅包。

為什麼這麼說呢？因為歷史上，春節前後的行情，大機率都是上漲的。

資料來源：Wind，基金豆研究

上圖中統計了2000年-2020年共21年時間裡，春節「前兩週/前一週/後一週/後兩週」的平均漲跌幅和上漲比例的情況。

我們可以看到，春節前後的這四個節點，平均收益都是上漲的。而且，上漲的機率也是非常高的，達到了70%~80%。

相比較而言，春節前的行情，要比春節後的行情好一些。無論是從平均收益上來看，還是從上漲的機率上來看。

分年度來看，只有2001年和2020年春節前後的市場整體都是下跌的。其他年份，年前或者年後，總有一個是漲的。

資料來源：Wind，基金豆研究

2

春節行情的產生，也是能找到一定邏輯支撐的。

從資金角度來看，

年前提現因素的影響，銀行系統趨向資金緊張，央行一般會釋放一定的流動性，來對沖這種資金緊張的情況。年後，流動性迴流，資金面趨於改善。

從政策角度來說，

每年年末的中央經濟工作會議和3月份左右的兩會，會出現一些超預期的因素。

從基本面來看，

春季是開工旺季，春節是消費旺季，經濟資料會相對好看一些，這會提升大家對上市公司盈利的預期。

所以，春節行情的產生，還是可以理解和解釋的。

3

雖然春節行情有一定的邏輯基礎，

但豆妹還是不建議大家單純去“賭”春節行情。

首先，這是一個歷史統計結果，只是一個機率上成立的現象，並不是確定性的套利機會。

其次，從操作上來看，難道我們只在春節交易一次，其他時間都不交易？那顯然是不可能的。

另外，投資是一件長期的事情。對於長期的投資而言，我們肯定有一套完整的投資邏輯，我們的任何投資行為，也應該建立在已有投資邏輯的基礎之上。

如果只為了春節行情，去打亂自己已有的投資節奏，即使我們在春節行情中賺到錢了，也並不一定要比我們原有的投資邏輯要好。

而且，如果我們能夠因為一個春節行情的規律，就拋棄我們已有的投資邏輯。那我們碰到下一個什麼規律的時候，我們仍然會繼續拋棄我們的投資邏輯。

最終的結果就是，我們在“賭”一個又一個歷史現象的統計規律，我們任何的盈利或虧損，都是不確定性的結果，我們根本不確定能不能賺錢，更不用說成長了。

當然，如果說正好有一筆錢，不知道幹嘛了，嘗試一下這些規律，也未嘗不可。但一定要注意控制投資的資金量。

4

豆妹認為，統計現象的價值，是讓我們透過這些規律，去理解市場執行的規律和邏輯，而不是為了讓大家透過這個賺多少錢。

當然，豆妹也不否認這個東西可能確實能夠幫助大家賺錢，只是

不確定性較大。

只有當這種統計現象，有足夠的邏輯支撐，能夠稱之為“歷史規律”的時候，我們才能夠將其轉化為投資邏輯，指導我們進行投資。

因此，大家在面對這些現象的相關報道的時候，要學會理性對待

。

投資沒有捷徑可走。合理的預期，正確的投資邏輯，紀律的投資操作，才能夠幫助我們在投資的道路上，越走越遠。