跌下神壇的Rivian（RIVN。US）似乎再次成為資本市場的寵兒。

在去年11月10日正式登陸納斯達克後，有“特斯拉殺手”之稱的Rivian便受到資本市場的大力追捧，上市首日大漲近30%，盤中市值曾短暫觸及1040億美元。上市後第5個交易日，Rivian股價升至179。47美元的高點，市值高達1615。23億美元，成為僅次於特斯拉（TSLA。US）和豐田（TM。US）的全球第三大車企。

但資本的歡呼聲戛然而止，Rivian開啟連跌模式。在虧損擴大、汽車產量預期下調、營運長Rod Copes離職等一系列不利因素的衝擊下，其股價一路下跌，在上市不到2個月後跌破78美元的發行價。受特斯拉大跌拖累，Rivian在1月28日盤中一度跌至50美元的低點，較最高點跌70%。

如“眾星捧月”般再成為資本寵兒

不過，隨著各大機構公佈持倉報告，Rivian又重新成為市場關注的焦點。

智通財經瞭解到，德州、加州、馬里蘭州、猶他州、科羅拉多州、北卡羅來納州和威斯康星州的養老基金在第四季度買入了Rivian股票，其中，加州公務員退休基金購買了逾30。5萬股，德克薩斯州教師退休基金持有約3。3萬股。

此外，貝萊德（BLK。US）、摩根大通（JPM。US）、德意志銀行（DB。US）、索羅斯旗下基金Soros Fund Management、摩根士丹利（MS。US）、黑石集團（BX。US）和高盛（GS。US）等在第四季度建倉Rivian。其中，在索羅斯基金前五大重倉股中，Rivian位列第一，持倉約1983。57萬股，持倉市值約20。57億美元，佔投資組合比例為28。14%。

值得關注的是，Rivian最大的支持者和客戶之一亞馬遜（AMZN。US）在四季度重本建倉Rivian，持倉約1。58億股，持倉市值約164。2億美元，佔投資組合比例為96。46%。

受各大機構增持的訊息提振，Rivian股價回升。截至週一（2月14日），Rivian收漲6。46%，報62。65美元，市值約564億美元。儘管如此，Rivian的股價上市至今仍跌近20%，年初至今跌近40%。

華爾街怎麼看？

近日，

摩根士丹利分析師Adam Jonas釋出研報，予Rivian“增持”評級，目標價147美元。

Jonas認為Lucid（LCID。US）可能只值16美元左右，相比之下，儘管Rivian的股價目前已高於60美元，但該股看起來要更為划算。Jonas不認為Rivian會在今明兩年實現盈利，但Rivian具備更大的市場吸引力，有望獲得更多的訂單。

Redburn分析師 Charles Coldicott也表示看好Rivian，予該股“買入”評級，公允價值為141美元。

Coldicott承認，從表面上看，Rivian估值似乎有些瘋狂，但他計算資料後表示，這隻股票的估值並沒有那麼高。Coldicott預計，Rivian到2030年的銷量可能達到150萬輛，營收780億美元，EBITDA利潤率為17。5%。Rivian的增長前景強勁，因為它擁有行業領先的技術，其業務可能會帶來比當前更豐厚的利潤。

此前，在Rivian因交貨短缺引發市場擔憂之際，

Wedbush、摩根士丹利、Piper Sandler等投行為Rivian低產辯護，並對其長期前景持樂觀態度。

Wedbush指出，Q3的交貨短缺是一個供應問題，而不是需求問題，相信Rivian能夠在這場電動汽車軍備競賽中佔據可觀的市場份額。摩根士丹利預計Rivian在2022年消費者交付量為1。8萬輛，商業交付量為1。2萬輛，這或能支撐一個較高的估值。

多數華爾街分析師同樣看好Rivian。最近3個月，有11位分析師予該股“買入”評級，4位予“持有”評級，共識評級為“適度買入”，平均目標價為133。21美元，較當前股價有113%的上漲空間。