這兩天，萬億“寧王”引起了一場不小的爭議。

起因是6月27日的一份公告，公司打算用不超過230億元，“投資安全性高、流動性好的保本型投資產品”。

而就在不久前，寧德時代剛剛完成了一輪450億的定增，這相當於錢剛到賬就拿一大半去買了理財產品？

其實上市公司買理財也不是啥新鮮事。

遠的不說，以557元發行價創下A股最貴新股紀錄的禾邁股份，IPO總共募資了55億元，結果上市首日便斥資45億買理財……找誰說理去？

當然，上市公司買理財，有些是真理財，而更多的則是“醉翁之意不在酒”，這背後的局深著呢！

錢太多花不完

上市公司購買理財產品一般可以分成幾個情況。

第一種，上市公司的賬面資金相對充裕，而且未來會有新專案需要資金投入，但是當下這錢又用不到，又不能“還回去”，所以就會暫時買入理財，補貼一下財務。

目前來看，寧德時代應該是屬於這種，還算在合理的範疇。

但需要警惕的是，這些資金的理財時間不宜過長，要是變成了常年理財資金，那這樣的融資就與初衷背道而馳了。

此時投資者就該想想，這家公司是否有投資的價值。

主業還沒理財賺的多

第二種情況，公司的主業經營並不好，與其投入更多資金，還不如找點理財產品買買，多少還能賺點錢。

這種就屬於純“擺爛”，典型代表紅蜻蜓。

這家公司雖然業績很爛，但賬上卻挺有錢，常年保持著15~20億的資金。

以2021年為例，其中包括了8。65億的現金，以及9。2億元的理財，合計17。85億，佔總資產的比例高達近40%！

你以為這是偶然現象？人家可是自打上市就奔著理財去了。

2015年IPO到手9。74億元，幾年一通操作下來，這筆錢一分沒少，反而增加至今年3月的9。90億元。

沒辦法，誰讓比起主業賣鞋，理財更賺錢呢？

2021年，紅蜻蜓的淨利潤只剩2000多萬，而其中利息收入、理財收益就貢獻了3/4！

像這類公司，就別指望其股價上漲了，但比起接下來這一類，那也是眉清目秀得多。

眼花繚亂的“理財局”

第三種情況是最可怕的！

上市公司看似購買了理財產品，但實際資金投向卻輾轉進了大股東的腰包！

典型代表便是近日剛被立案的科創板上市公司澤達易盛。

才上市不到兩年，年報就被非標了，而且這裡面是大有乾坤！

其中問題最大的，便是一份賬面價值為1億元的理財計劃。

澤達易盛投資理財，最早要追溯到2020年，當時發起了兩份資產管理合同——鑫通 1 號和鑫福 3 號，合計1億元。

按照原合同的約定，這兩個產品均為單一產品，債權類資產投資比例不低於 80%。

但是產品剛成立，內容很快就被改了！性質由固收變成了權益，風險等級、投資年限，也從R2（低風險） 、5年，變成了R5（高風險）、10 年。

而這1億元的理財，最終全部投向了一家名為和鑫商盈的公司。

有意思的是，這家公司成立時間幾乎與上市兩個資管合同一致，而且實繳資本和參保人數均為0，這不就是一個空殼公司嘛！

那麼這和鑫商盈究竟什麼來頭呢？根據公開資訊顯示，這家公司背後有兩個股東——彩達通訊和鑫鈺科技。

而這兩家公司的地址，居然與澤達易盛一模一樣！是巧合嗎？

和鑫商盈往下追溯，又投資了一家名為“玥鈺資訊”的公司，這家公司的法人陳豔，同時還擁有另一家名為“觀滔智慧”的公司。

而這個“觀滔智慧”，恰巧又是澤達易盛供應商，還是“欠錢不還”的那種。

根據澤達易盛年報中的非標事項顯示，觀滔智慧和觀錦智慧（看名字就知道是“一脈相承”）合計形成了近4000萬元的預付款項，而且是找不到商業實質，可回收性極低的那種。

特別是觀滔智慧，澤達易盛向其採購了4493。75萬元的裝置，實際只收到價值637萬元的裝置，而剩餘部分已經超過了合同約定的交貨時間。

但2021年6月合同簽訂後，澤達易盛就火急火燎地先預付了4269萬元裝置款。

所以上市公司為啥上著杆子“送錢”？

因為觀滔智慧的董事，觀錦智慧的法人、董事兼總經理顏志紅，同時又是一家名為“蘇州浙遠”的公司的董事。

而澤達易盛的實控人之一劉雪松，正是在“蘇州浙遠”任職！

繞了一大圈，終於落到了澤達易盛實控人身上。是不是覺得有點暈？不暈怎麼能顯示實控人高超的資本手段呢？

總之，在這一連串摘不清的關聯關係中，如今這1億元的理財已經是“去向不明”了，而澤達易盛和實控人休想把自己洗乾淨！

所以，你以為上市公司理財就是真理財？背後的資本局深著呢！