詹姆斯成了AC米蘭和利物浦的雙料小股東。

曠日持久的AC米蘭收購案，終於將在秋天畫上句號。

米蘭俱樂部8月31日宣佈，紅鳥資本以12億歐元（約合83億元人民幣）完成對俱樂部的收購。

紅鳥的收購陣營，來頭不可謂不大，除去紐約揚基棒球隊，還有Main Street Advisors（簡稱MSA）基金，後者的投資者包括說唱歌手德雷克、知名音樂製作人吉米·洛文，以及NBA巨星勒布朗·詹姆斯。

這也就意味著，詹姆斯將成為AC米蘭的間接股東。而此前詹姆斯也以芬威集團聯合收購人的身份，成為利物浦小股東。

那麼這一次，“皇帝”的投資能擴大利潤嗎？

說唱歌手德雷克（右）和詹姆斯一起成為小股東。

逢低抄底，一本萬利

作為有史以來掙得最多的籃球運動員，詹姆斯在體育投資賽道上，已經有著長達10餘年的佈局。

他投資過波士頓紅襪隊 （職業棒球）、匹茲堡企鵝 （職業冰球），但最著名的投資，顯然是2011年“抄底”利物浦。

彼時，吉列和希克斯治下千瘡百孔的利物浦，到了球隊21世紀最危險的邊緣，多位主力被出售套現，球隊戰績一降再降。

當芬威集團準備從兩位“吸血鬼”手中接掌球隊時，幾乎沒人看好他們能逆勢雄起，再成頂流。

而與賺快錢的前任管理層不同，亨利二世在收購球隊時，就在下一盤大棋。他邀約詹姆斯作為小股東，後者以650萬美元持股2%。在當時，這筆錢或許只夠支付傑拉德一年薪水。

詹姆斯捧起利物浦的歐冠獎盃。

但比起近乎白菜價的股權，詹姆斯的超高人氣，旋即為利物浦帶來了巨大關注。

彼時詹姆斯的社交媒體單條商業合作報價，高達47萬美元，但成為股東後，詹姆斯化身“自來水”，多次為利物浦動態點贊轉發，與球隊的聯動不遺餘力。

爭氣的利物浦，也在11年間歷經數次重建，重新回到歐洲頂級豪門序列，相繼問鼎歐冠和英超之後，利物浦如今市值高達41.4億歐元，這也就意味著詹姆斯2%的股權，保守估計也在8000萬歐元上下。

考慮到連年來利物浦冠軍拿到手軟，年終股東分紅，詹姆斯的“被動收入”也在持續走高。

2019年利物浦捧起歐冠時，亨利二世曾承諾儘可能保持冠軍陣容，但如今，馬內、奧裡吉等人的出走，以及球隊投資力度的顯著下降，都似乎標誌著球隊拐點的到來。

不過，對於詹姆斯而言，即便利物浦再度易主，自己也早已穩賺不賠。

老詹贏麻了？贏家另有其人

如今，再度抄底老牌強隊米蘭，“皇帝”面臨的情況，與當年迥然不同。

在闡述如今米蘭的股本結構前，自2016年以來紅黑軍團頻繁的資方變更，必須表一表。

2016年成為球隊新主席的李勇鴻，雖然在次年4月完成了對米蘭的全資收購，但在一夏引進11名球員後，迅速被曝出無力償還貸款，並於2018年7月，向埃利奧特基金借款1。8億歐元，與米蘭完成切割，美國資本就此取得了球隊的實際控制權。

4年時間裡，埃利奧特對球隊進行數次增資，總計5。6億歐元左右，加上初始投資，總投入在7。4億歐元。

放在英超，這或許不算多麼驚人的數字，但在嚴格的成本尤其是薪資控制下，以老將+潛力新秀完成重組的紅黑軍團，如今估值已經達到12億歐元。

尤其在上季歷史性地重新加冕意甲後，耐心的埃利奧特，迎來了出售球隊的最佳視窗。

然而，就當米蘭球迷憧憬新金主將像卡達、阿聯酋、沙特的諸多“石油爹”一樣瘋狂注資時，現實還是將他們拉回了他們最習慣的節奏。

今夏米蘭在球市上諸事不順，凱西自由身離隊，本已談妥的雷納託·桑謝斯和博特曼，均因不滿米蘭開出的低薪水另投他隊；跟蹤許久的德凱特拉雷，則經歷了曠日持久的談判，連見慣江湖險惡的馬爾蒂尼，都慨嘆今夏著實“心累”。

有錢不能花，還是真沒錢？與當年收購曼聯的格雷澤家族一樣，紅鳥資本此番同樣是以小博大，也靠高槓杆“小馬拉大車”。

畢竟，紅鳥創始人、美籍義大利人傑裡·卡爾迪納萊個人淨資產大約在10億美元，在足球圈裡充其量只算“中產”，跟土豪壓根不沾邊。

而與卡爾迪納萊的資產形成對比的是，米蘭交易標的估價為12億歐元，除卻埃利奧特保有的少量股權，紅鳥的收購資金有3億歐元來自摩根大通。

真正來自紅鳥資本的資金池，實則不足總收購價的1/4。

透過在盧森堡註冊的羅森內裡體育投資公司，埃利奧特向紅鳥出借6億歐元，利率高達15%。在高價出售球隊之後，埃利奧特不但如願得到了大把現金，同時還透過高利率和保留俱樂部股份，實現了進退自如。

畢竟，眼下連續征戰歐冠的米蘭，已經確保了一筆不菲的轉播費和獎金。即便球隊未來再度低迷，埃利奧特還可以拋售股份及時止損。

比起來勢洶洶的紅鳥和詹姆斯們，已經上岸的埃利奧特，正在叢中笑。

詹姆斯和自己的利物浦6號球衣合影。

放長線釣大魚

那麼，投資從不走空的詹姆斯，此次高位接盤圖的又是啥？

打動詹皇的，或許是紅鳥資本對於米蘭的全盤開發。

此前注資意甲球隊的美國資本，無論是佛羅倫薩還是羅馬，仍從球隊盈利的一般邏輯出發，要麼透過培養新人出手套現，要麼招募名將名帥儘快實現階層躍升。

但紅鳥的玩法，卻帶有鮮明的美國職業體育聯盟色彩——在紅鳥提出的米蘭收購計劃書中，米蘭的商業潛力將開啟諸多通路，實現一攬子開發。

紅鳥在美國領先的付費體育電視“YES”佔有13%的股份，以近年來歐洲豪門赴美熱身持續升溫，未來倘若米蘭一腳踢開意甲眼下半死不活的轉播收入體系，將轉播權重新定價，依託美國雄厚的付費體育人群，顯然潛力可期。

詹姆斯現場觀賽利物浦。

此外，紅鳥還控股體育營銷公司Legends Hospitality，後者與棒球隊紐約揚基和橄欖球隊達拉斯牛仔合作，經營範圍主要是體育俱樂部的票務銷售和周邊開發。

相比於美國職業體育聯盟無孔不入的商業模式，意甲無疑差距巨大，而無論曾在大聯盟呼風喚雨的伊布，還是下一個優質偶像德凱特拉雷，在紅鳥眼中，都是可以著力打造的爆點。

雖然“大餅”足夠誘人，但紅鳥資本此前在歐洲聯賽的運作，還處於試水階段。

2020年，紅鳥收購了法甲圖盧茲隊85%股份，彼時球隊剛剛從法甲墊底降級，兩年後，圖盧茲作為法乙冠軍重回甲級，而紅鳥的投資早已回本。

放長線釣大魚，想要在米蘭延續商業神話的詹姆斯，需要的是和注資利物浦時一樣的耐心。（仰臥撐/楊健）

首發澎湃新聞稿件