——原標題：乾貨！2022年中國碳酸鋰行業龍頭企業對比：贛鋒鋰業PK天齊鋰業 誰是中國碳酸鋰龍頭？
國內碳酸鋰行業主要上市企業：
贛鋒鋰業（002460）、天齊鋰業（002460）、江特電機（002176）、盛新鋰能（002240）、藏格礦業（000408）、永新材料（002756）等。
本文核心資料：
生產線情況、業務資料、業績情況
1、天齊鋰業VS贛鋒鋰業：碳酸鋰業務佈局歷程
碳酸鋰廣泛用於鋰電、玻璃、陶瓷、電子等行業。隨著新能源汽車需求爆發，電池級碳酸鋰出現了供不應求的局面。目前，碳酸鋰行業的頭部企業包括贛鋒鋰業和天齊鋰業，兩家企業在碳酸鋰業務上的佈局歷程如下：
2、碳酸鋰業務佈局及運營現狀：略勝一籌
——碳酸鋰生產線佈局：兩者旗鼓相當
我國碳酸鋰行業目前處於降本增效和產能擴張同時進行，龍頭企業中如天齊鋰業的射洪生產基地和張家港基地不斷擴充產能，提高生產效率，合計最大產能約為4。42萬噸/年，同時在四川遂寧還有一處2萬噸/年的碳酸鋰生產基地在建設中。贛鋒鋰業的生產基地包括江西新餘基礎鋰廠和江西寧都贛鋒，其中碳酸鋰產能約為4。3萬噸，公司在阿根廷投資的Cauchari-Olaroz專案正在建設推進中，專案一期將在2022年中試，碳酸鋰產能預計可達到4萬噸/年。
注：天齊射洪生產基地可根據市場情況動態調整碳酸鋰和氫氧化鋰的生產比例。
——碳酸鋰供應情況：天齊鋰業供應領先
從行業龍頭的供應情況進行對比，贛鋒鋰業產能、產量波動上升，但是有效產能與設計產能之間存在差距，目前企業正處於產能爬坡階段，產能利用率波動下降。而2018-2021年，天齊鋰業的碳酸鋰最大產能逐年上升。根據上海有色金屬網的統計，2021年我國碳酸鋰行業產量份額第一位為天齊鋰業。
注：最大產能指天齊鋰業在射洪生產基地共有2。42萬噸鋰及鋰化合物產能，細分產品產能可根據市場情況動態調節。
——碳酸鋰上游鋰資源佈局：贛鋒鋰業優勢明顯
從碳酸鋰上游鋰資源佈局看，由於碳酸鋰生產對於原材料的依賴程度較高，因此佈局上游原材料如鋰輝石、鹽湖等可以幫助企業有效控制成本提高競爭力。目前，天齊鋰業收購了全球最大的碳酸鋰企業之一SQM以及澳洲泰利森的部分股權，權益儲量折算合計1608萬噸碳酸鋰。贛鋒鋰業較早佈局上游鋰資源，在鋰輝石方面佈局澳大利亞Mount Marion鋰輝石專案、澳大利亞Pilgangoora鋰輝石專案、愛爾蘭Avalonia鋰輝石專案、寧都河源鋰輝石專案；公司在鹽湖資源方面佈局阿根廷Cauchari-Olaroz 鋰鹽湖專案、阿根廷Mariana鋰鹽湖專案、青海海西良鋰鹽湖專案；同時贛鋒在鋰黏土資源方面佈局墨西哥Sonora鋰黏土專案。
——碳酸鋰產業鏈下游佈局：贛鋒鋰業領先
目前，碳酸鋰主要在動力電池、3C消費數碼等領域需求較大。碳酸鋰龍頭手握原材料資源，業務延伸至下游將獲得產業協同優勢。從碳酸鋰產業鏈下游佈局看，贛鋒鋰業主要佈局3C數碼鋰電池、動力電池、儲能電池等，透過自建生產線，可以充分利用自身作為碳酸鋰龍頭的優勢。而天齊鋰業佈局下游的方式主要為參股動力電池企業，透過各種合作形式佈局。綜合來看，贛鋒鋰業在下游的佈局較為領先。
3、碳酸鋰業務業績對比：贛鋒鋰業營收規模領先
從碳酸鋰業務的經營情況來看，2016年之後，贛鋒鋰業的碳酸鋰業務收入超過天齊鋰業，並且每年保持超越。2020年，贛鋒鋰業碳酸鋰業務實現收入38。62億元，天齊鋰業的碳酸鋰業務實現收入17。57億元。2021年上半年，贛鋒鋰業碳酸鋰業務實現收入29。61億元，天齊鋰業的碳酸鋰業務實現收入14。87億元。
從碳酸鋰業務的毛利率來看，2016-2021年上半年，天齊鋰業和贛鋒鋰業的碳酸鋰業務毛利率均呈現先下降後上升趨勢。但是2016-2021年上半年，天齊鋰業的碳酸鋰業務毛利率均高於贛鋒鋰業，其中2020年兩者毛利率最為接近。
注1：上述贛鋒鋰業資料為鋰系列產品，包括碳酸鋰、氫氧化鋰、金屬鋰等整體收入。
注2：上述天齊鋰業資料為鋰化合物及衍生品業務整體收入。
注1：上述贛鋒鋰業資料為鋰系列產品，包括碳酸鋰、氫氧化鋰、金屬鋰等整體毛利率。
注2：上述天齊鋰業資料為鋰化合物及衍生品業務整體毛利率。
4、前瞻觀點：贛鋒鋰業為中國“碳酸鋰龍頭”
在目前碳酸鋰行業中，生產線產能情況、產品供應情況、上游鋰資源佈局、產業鏈下游佈局都是企業的綜合實力體現，而碳酸鋰業績能反應公司的經營概況。基於前文分析結果，前瞻認為，贛鋒鋰業因在生產線佈局、上游鋰資源、下游產業鏈和碳酸鋰業務業績方面佔有優勢，目前是我國碳酸鋰企業中的“龍頭”。
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中國鋰電池行業發展前景與投資戰略規劃分析報告
》，同時前瞻產業研究院還提供產業大資料、產業研究、政策研究、產業鏈諮詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、IPO業務與技術撰寫、IPO工作底稿諮詢等解決方案。