中國證券報記者日前走訪北京市多家銀行網點發現，在銀行年末規模衝刺階段，結構性存款產品未得到員工主動推薦，理財、保險、基金等產品則佔據主流。

這既與結構性存款收益表現有關，也和銀行最佳化負債成本有關。央行資料顯示，截至今年10月末，中資全國性銀行結構性存款餘額為5。6萬億元，創2017年1月以來最低水平。

銀行直言“價效比低”

所謂結構性存款，是銀行在普通存款基礎上嵌入金融衍生工具（遠期、掉期、期權或期貨等）而形成的金融產品，收益往往高於普通存款收益，且風險低於理財產品，一度頗受投資者青睞。

“目前結構性存款產品的價效比並不高。安全性方面，它不如普通存款；收益率方面，它不如理財產品和基金產品，甚至不如活期存款。”興業銀行某支行理財經理李明（化名）表示。

據李明介紹，目前該行有一款期限30天的結構性存款產品，根據掛鉤資產表現，年化收益率可達1。1%或4。9%，但並不太推薦客戶購買。“一個月到期之後，客戶依然會面臨決策難題，且屆時收益率可能變低，不如現在直接購買期限較長的理財產品和保險產品。”

光大銀行某支行員工王磊（化名）也表示，結構性存款的收益率表現一般，更推薦客戶購買銀行理財產品。以該行一款6個月期限的結構性存款產品為例，收益率分為三檔，分別為年化1。5%、3。2%、3。3%，而同期限的理財產品業績比較基準在3。5%左右。

郵儲銀行一位理財經理張菊（化名）說，由於產品吸引力較低等因素，目前該行已不再發行結構性存款產品。如果客戶更追求收益性，可關注理財和基金產品；如果更追求靈活性，可購買現金管理類理財產品，年化收益率接近3%。

負債端最佳化進行時

結構性存款產品黯然失色，與其近期收益率表現一般和規模壓降有關，也和銀行主動調整負債結構息息相關。

融360大資料研究院監測資料顯示，近期國有銀行結構性存款收益率明顯走低，其中農行、工行降幅最大，均已降至2%以下。今年11月，農行結構性存款平均預期最高收益率為1。94%，較1月下降164個基點。

整體來看，今年以來，各類銀行都在壓縮結構性存款規模，其中國有銀行個人結構性存款規模壓縮幅度最大。今年10月國有銀行個人結構性存款規模為7083億元，較去年3月高峰時期2。58萬億元下降了72。59%。今年4月以來，基本上每個月都下降1000億元左右。

中國人民央行公佈的最新資料顯示，截至今年10月末，中資全國性銀行結構性存款餘額為5。6萬億元，環比下降4。14%，同比下降29。56%。“結構性存款作為高成本主動性一般負債，未來規模將進一步降低。”光大證券首席銀行業分析師王一峰表示。

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