自愛德華一世驅逐猶太商人之後，大量的義大利和漢薩商人定居英格蘭。他們已在歐洲市場站穩腳跟，從事海外貿易和金融業，積累了大量的財富。英格蘭有著良好的自然環境，能生產出質地好的羊毛。外國商人購買大量的羊毛，試圖壟斷對羊毛出口的特權。從 13 世紀到 15 世紀，英王的借款活動出現了至高峰。14 世紀，國內商人發展壯大，英王轉而向國內商人借款，國內商人與外國商人反覆爭奪對關稅的壟斷權。15 世紀後期，英王的借款活動有所減少，但是沒有終止。
一、
中世紀晚期英王借款的背景
（一）
英王的城市特權政策吸引外國商人
城市特權對商人經商非常重要，它包括自由經商的特權，一定程度的自治權等。英王想要向外國商人借款，需要吸引外國商人定居英格蘭，於是英王賦予商人優越的城市特權。外國商人遷移到英格蘭，定居在城市裡，帶動了城市的繁榮。英王主要以吸引義大利和漢薩商人為主，因為他們操控著西歐的兩條貿易中心。
義大利商人操控北海、地中海貿易區，漢薩商人操控北海、波羅的海貿易區。義大利和漢薩商人在歐洲市場起著中介商的作用，在各地設定了貨棧和居住區，相應地向英王要求獲得在城市經商的特權。
英王以向他們借款為條件，給予他們城市特權和關稅的出口權。
約翰王開始推行保護城市的政策，城市向著工商業的方向不斷前進。英王給予外國商人城市特權，為外國商人在英格蘭經商提供便利的條件，促使雙方的商業都有所發展。
1278 年，愛德華一世給予外國商人出席倫敦法庭的權利。
1283
年，愛德華一世頒佈《商人法案》，對拖欠商人的債務登記，儘量地滿足債權人的要求。愛德華一世頒佈了維護外國商人的合法權益的法律。
1271
—
1274
年，定居英格蘭的所有商人享有國內
1/9
的羊毛出口特權，其中外國商人佔了
2/3
的份額。義大利商人要求在英格蘭獲得城市的“豁免權”，可以免除稅收。義大利商人身兼銀行家的身份，他們在享受城市特權之外，還擔任英王的財政顧問。
1335
年，愛德華三世頒佈了《自由貿易令》，給予外國商人部分羊毛出口的特權。英王向外國商人借款，要用羊毛出口的關稅收入作為償還的擔保，外國商人十分重視羊毛的出口特權。羊毛出口獲得的關稅增加了英王的收入，也抵押了部分的債務。百年戰爭時期，軍費支出很大，愛德華三世向外國商人徵收羊毛關稅，並增收補助金。補助金是英王在應急財政困難的情況下徵收的，一般稅率由英王同商人協商而定，很多情況下不穩定。
愛德華三世要求外國商人在關稅的基礎上再繳納
5
英鎊的羊毛補助金，對國內商人則徵收
40
先令的羊毛補助金。可以看出，愛德華三世開始扶持國內商人，減少外國商人在國內的特權，這一舉措對維護國家穩定和鞏固王權，具有一定的積極影響。
（二）
外國商人意圖壟斷出口羊毛的權利
1362
—
1363
年，愛德華三世獲得的總收入是
53，294
馬克，而上一年的花銷已達到
136，190
馬克，王室收入與支出之間的差距逐漸擴大。為了滿足自己的私慾，英王要不斷向商人借款，外國商人可以借款給英王，並開出了自己的條件。在雙方的協商下，英王順利地完成向商人借款的過程。
首先，外國商人想要獨佔英格蘭羊毛出口關稅。
14
世紀，義大利商人發現英格蘭羊毛的產量高，質量好，可以為手工業提供優質的原材料。如果每袋羊毛能織成
3
匹布，義大利商人一次進口
4，000
袋羊毛，就能織成
12，000
匹布。高產量的羊毛，對義大利商人發展手工業的意義很大。他們購買羊毛然後回國加工，再推廣到東方的市場。愛德華三世見義大利商人利潤豐厚，將關稅稅率提高，義大利商人從交易中獲得的利潤降低。於是向英王提出承包羊毛關稅的權利，試圖獨佔羊毛出口的特權。
義大利商人提出作羊毛的稅收代理商，
往往教會提前收購羊毛，然後以
3
至
4
倍的價錢賣給義大利商人。為了挽回不利的商業局面，義大利商人向英王提出收購好羊毛的請求。因為義大利本國沒有優質羊毛，出口羊毛可以帶動義大利呢絨工業的發展。
同時，義大利商人作為東西市場交易的中介商，將東方的染料帶到英格蘭，並對外加工成呢絨商品，從中賺取利潤。義大利呢絨工業的發展，彌補了長途販運的高昂費用，鞏固了義大利商人的經濟基礎。
外商渴望獲得對英格蘭金融的壟斷權。
英王為留住外國商人實行了保護政策，承認他們有城市特權和豁免權。
義大利和漢薩商人先後在英格蘭建立銀行分號，主要業務是對英王放貸，一部分商人對城市貴族和農民放貸。為了使借出的錢能收回，外國商人向英王提出對金融的壟斷，即能夠擁有借用財政署追繳債務人的權利。
英王始終沒有給予外國商人對金融的壟斷權，因為外國商人借款的物件以英王為主，英王欠下的錢積累很多，然而外國商人追回的債務是有限的。收取借款利息是外國商人對英王提出的基本條件，英王向外國商人借款，外商希望英王支付一定的利息。
二、
中世紀晚期英王主要的借款活動
義大利的熱那亞和威尼斯商人為英格蘭帶來香料和天鵝絨，打開了英格蘭的商品市場。
13
世紀，他們以銀行家的身份在英格蘭定居，為英王帶來大筆的現金。漢薩商人定居英格蘭，併成立了商站。
13
、
14
世紀是英王頻繁地向外國商人借款的高峰期，羊毛作為借款的抵押物，間接地推動了英格蘭商品經濟發展。百年戰爭後，英王改變了商業政策，向國內商人借款，外國商人在英格蘭遭到排擠，借款活動促使國內的經濟水平發生變化。
（一）
向義大利商人借款
1304
年到
1311
年，“幾乎全部關稅收入落到義大利商人手中。”英王發現借款能為政治所用，亨利三世向義大利商人借了
135，000
馬克，為兒子理查謀取神聖帝國的皇位。但這筆錢被他的長子愛德華搶走，想要購買西西里王位，最終也沒有達成心願。
1397
年，理查二世發動對富裕的臣民借款，並與借債者簽署協議，規定借款時間和還款時間。協議一旦簽訂好，一式兩份被複制。一份存入財政署備檔，一份留在借債者身邊，英王的借款程式受到法律和人民的監督。
1294
—
1298
年，腓力四世征服諾曼底，至少花費
432，000
英鎊。愛德華一世迎敵作戰，至少花費
400，000
英鎊，這些軍費是英王的正常收入和稅收共募集而來。在議會不批准英王任意徵稅的情況下，愛德華三世與腓力六世作為法國國王的親屬，極力謀取法蘭西的王位，王位繼承糾紛成為百年戰爭的原因之一。戰爭前夕，愛德華三世曾許諾給八個低地盟友國家盟金
124，000
英鎊。
英王曾徵收直接稅，來作為償還借款的方式，它徵收的時間不確定，時而兩年一次，時而十幾年徵收一次。
1307
年，愛德華一世去世，王室的債務累計
200，000
英鎊，其中英王認為還不上款的原因，歸咎於財政大臣對賬務的管理不妥。愛德華三世在議會的批准下，徵收七次補助金用來還款，這的確為英王帶來近
225，000
英鎊的收入。
1331
年，英王償還了巴爾迪銀行
17，000
英鎊。在巴爾迪銀行破產之前不久，該公司的代表曾被扣押起來，宣佈解除利息才能得以釋放。英王欠佩魯齊銀行連本帶息共
70，000
萬多英鎊，導致義大利銀行先後破產。
造成銀行破產的原因，一是英王對借款賴賬不還，由於英王借款的次數頻繁，數額大，借款的利息隨著本金不斷增長。英王欠巴爾迪銀行
63，000
英鎊，利息
40，000
英鎊；欠佩魯齊銀行
44，000
英鎊，利息
27，000
英鎊。而英王的年收入不多，徵稅要得到議會的批准，無法徵收任意稅來增加收入，英王經濟陷入困境，無力償還大筆債務。二是英王對義大利商人徵收部分羊毛出口關稅，使得兩家銀行的資金運轉不暢，無力借給愛德華三世現金。
（二）
向漢薩商
人借款
英王愛德華四世在爭奪王位的過程中，接受過漢薩商人的財政資助。百年戰爭時期，借款達到了較大的規模。繼義大利銀行破產之後，漢薩商人逐漸取代了義大利商人的地位。愛德華三世以應急財政需要為理由，頻繁向漢薩商人借款，並典押掉王冠上的寶石作為還款的信物。愛德華三世給予漢薩商人出口羊毛的權利，屢次向德商多特蒙家族借款。英王頒佈《商業特許狀》，規定了英王對漢薩商人的居住地加以保護，為他們經營商業提供保障。英王不但向漢薩商人借款，還徵收他們的關稅和額外費用。
（三）
向國內商人借款
英王為了挽回國內經濟的不利局面，開始扶持國內商人。亨利三世曾效仿法蘭西王室的奢侈生活，大量地購買奢侈品。國內的香料商、呢絨商等商人因此致富，他們成為了英王的採購員。有一位名叫亞當
·得·貝森的倫敦商人，為亨利三世提供了天鵝絨等稀貴珍品，為王后提供了銀盤，還在赫裡福德區購買糧食，他支付給英王一個價值
300
英鎊的賬單。
1340
年，他成為愛德華三世的經濟助理，借給佛蘭德
1，600
英鎊。
1345
年，亞當借出
4，000
馬克。
1359
年，亞當借出
3，000
英鎊。而且他還幫助伊莎貝拉皇后償還了部分債務，借給過黑太子現金。
1369
年，一位名叫理查德的商人，借給英王
10，000
馬克。
1370
年，理查德借給英王
20，000
英鎊。國內商人與英王之間的聯絡逐漸加深。