一、行業新設基金猛增

1.1新設基金同比猛增

5月份國內創投、私募股權基金新成立基金同比猛增。

據投中資料，2021年5月，中國VC/PE市場新成立基金共計788支，同比增長155%，環比增長116%。本月受地方政府相關投資政策支援，各類產業基金相繼成立，各類基金小鎮政策利好也在推動行業蓬勃發展。

圖表1：中國創投、私募股權新成立基金數量及同比

資料來源

：CV Source，海銀研究院

1.2投資市場短暫低迷，但醫療領域投資火熱

5月份PE/VC投資表現低迷，但醫療領域投資火熱。

據投中資料，2021年5月份，PE、VC行業投資金額為119億美元，同比下滑9%。行業投資案例數量為453家，同比下滑36%。本月投資金額和數量均相對較低，且整體投資專案以中後期為主，行業短期趨於謹慎。

圖表2：PE/VC市場投資規模及同比

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：CV Source，海銀研究院

圖表3：PE/VC市場投資數量及同比

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：CV Source，海銀研究院

私募股權單專案平均投資金額持續增長。

PE/VC單專案平均投資額看，2021年5月私募股權單專案平均投資金額為3488萬美元，同比增長90%，整體資金向優質專案聚焦的趨勢仍在持續。

圖表4：PE/VC單專案平均投資額

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：CV Source，海銀研究院

醫療領域投資持續維持火熱態勢。

PE/VC市場行業熱點主要聚焦在醫療健康、IT及資訊化、製造業，5月份醫療健康領域投資金額超25億美元，投資案例數超過71家，投資持續火熱。運輸物流領域本月因京東物流上市，共獲得了包括軟銀、淡馬錫在內的7名基石投資者認購，導致該領域投資金額較高。

圖表5：2021年5月VC/PE各行業融資金額佔比

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：CV Source，海銀研究院

二、行業退出保持平穩

中國企業全球IPO保持平穩執行。

據投中資料，2021年5月，市場整體IPO節奏保持平穩執行，5月共有48家中國企業在全球實現IPO，IPO數量同比增長100%，IPO總計募集資金644億元同比增長153%。本月IPO募資金額最大的專案為京東物流，募集規模達到202。29億元。

圖表6：全球市場中國企業IPO規模及數量

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：Wind，海銀研究院

科創板IPO數量位居各板塊之首。

2021年5月份IPO數量來看，科創板IPO家數為14家，數量位居A股各板塊之首。募集規模來看，港交所主機板募資金額達217億元，遠超其他板塊，主要由於港交所上市公司京東物流募資金額較大所致。

圖表7：A股市場企業IPO規模及同比

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：Wind，海銀研究院

圖表8：A股市場企業IPO數量及同比

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：Wind，海銀研究院

圖表9：2021年5月份各板塊IPO數量

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：Wind，海銀研究院

三、私募股權退出回報率出現回落

私募股權專案退出賬面回報率出現回落。

2021年5月份，PE/VC機構退出賬面回報達930億元，退出回報率達到2。69倍，略高於去年同期水平，但環比有所回落，主要由於近期二級市場大幅波動導致收益率出現收窄。

圖表10：IPO賬面回報及回報率

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：CV Source，海銀研究院

整體來看，受益於前期優質專案退出收益兌現，5月份私募股權募資同比猛增，行業未來投資有望持續向好。值得關注的是，私募股權投資收益率雖有所下滑，但整體依然處於較高水平。受此影響，預計未來私募股權行業投資有望呈現進一步擴張態勢。

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