三季度即將收官，大家今年的投資收益怎麼樣？

不知道大家最近發現沒有，有一類基金今年走出了異常

漂亮的收益曲線，它就是

可轉債基金

。根據銀河資料顯示，可轉換債券型基金今年來的平均收益率達19。15%，而從債券基金這個大類來看，今年來收益率就只有3。82%。

資料來源：銀河證券，截至2021/9/10，過往業績不預示未來表現，不代表投資建議。

如果我們從指數來看，對比可能更加明顯，今年來反應可轉債整體表現的中證轉債指數累計上漲超過15%，

遠超同期中證全債指數，也超過了上證和滬深300（

下跌3。8%

）

，在今年的市場中展現出不俗的業績表現。

資料來源：Wind，截至2021。9。10，指數歷史業績不預示產品未來表現，不代表投資建議。

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可轉債今年為什麼表現亮眼？

可轉債是什麼？

全稱可轉換債券，是一種特殊債券，一般票面利率比較低，投資者可以在約定的時間段內按照約定比例轉換成該公司的股票。每隻可轉債都對應著一隻股票，俗稱正股。

具備“雙重人格”的可轉債擁有非常高的投資彈性，進可攻退可守。對於投資者來說，市場震盪下跌時，可以選擇持有可轉債，獲取利息收益；股市上漲行情火熱時，可以選擇在股價上漲時進行轉股，然後賣出獲利。

今年7月以來，轉債市場交投情緒升溫，轉債價格上漲的同時，估值水平也快速提升。主要原因為A股市場上鋰電池、半導體等熱門板塊持續的火熱，帶動有關轉債走高，以及固收+類產品擴容，對轉債的配置需求增加。

中證轉債指數VS滬深300近半年走勢

資料來源：wind，統計區間2021/3/17-2021/9/17

不過，普通投資者在投資可轉債時需要關注上市公司的基本面、所屬股票的趨勢和可轉債內在轉股的價值，投資風險較大，專業門檻高，藉助公募基金分享投資機遇或許是個不錯的選擇。

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近三年累計回報近80%，五星可轉債基！

在市場行情加持下，華夏可轉債增強自2016年9月27日成立以來，截至2021年6月30日累計收益率達到62。8%，

近三年收益率接近80%，近一年收益率達到36.81%，

過去一年、兩年、三年銀河證券收益排名分別為

8/34、6/29、5/23

，均居於同類前十名，

獲得銀河三年期

★★★★★

評級。

資料來源：基金定期報告，截至2021/6/30，歷史業績不預示未來表現，不代表投資建議。排名及評級資料來源：銀河證券，截至2021/9/10，產品分類為債券基金-可轉換債券型基金-可轉換債券型基金（A類），基金評級及排名不預示未來表現，不代表投資建議。

顧名思義，華夏可轉債增強是一隻以可轉債投資為主要策略的產品，投資於固定收益類資產的比例不低於基金資產的80%。其中，投資於可轉換債券（含可分離交易可轉債、可交換債券）的比例不低於非現金資產的80%。

在

投資策略上，華夏可轉債增強著重對可轉債對應的基礎股票進行分析與研究，對那些有著較好盈利能力或成長前景的上市公司的可轉債進行重點選擇，並在對應可轉債估值合理的前提下集中投資，以分享正股上漲帶來的收益。

同時，基金經理還將密切跟蹤上市公司的經營狀況，從財務壓力、融資安排、未來的投資計劃等方面推測、並透過實地調研等方式確認上市公司對轉股價的修正和轉股意願。

具體配置上，華夏可轉債增強股票倉位部分主要集中在銀行非銀等金融板塊、有色化工採掘等週期板塊、以及軍工，在晶片、新能源等熱門賽道仍然有少量佈局；可轉債方面，主要配置在銀行、有色、非銀、化工、建築，其中銀行轉債佔轉債投資比例較高。

前十大債券明細

資料來源：基金中期報告截至2021/6/30，以上債券不構成投資建議。

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可轉債後市怎麼看？還能上車嗎？

展望未來，部分高景氣賽道和優質成長性行業長期向好趨勢不會改變，一些價值藍籌個股經過前期調整也進入了可配置區間，對應的個券仍有上漲空間，長期來看，轉債投資者對個券的配置會更加均衡，轉債市場的估值將會向中性水平迴歸。

當前，權益市場當前風格演繹非常極致，伴隨著上市公司企業盈利拐點的出現，華夏可轉債增強後期將更加關注盈利的可持續性以及與自身估值的匹配程度，結構方面傾向於具有硬科技的產業和週期板塊；在債券投資方面，後期如果在穩增長方面出臺更多政策，也將需要降低組合久期以應對市場的波動

（資料來源：2021基金半年報）

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看好可轉債基金的投資者可以關注哦~

華夏可轉債增強成立於2016-9-27，何家琪自2016-11-18起開始管理，其中2016-11-18至2018-1-8與魏鎮江共同管理，業績比較基準：中證可轉換債券指數收益率，產品2017-2020年度業績（業績比較基準業績）為1。73%（-0。16%）、-14。67%（-1。16%）、31。35%（25。15%）、40。78%（5。25%）。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證；基金評價結果並不是對未來表現的預測，也不應視作投資基金的建議。

風險提示：1。華夏可轉債增強為債券基金，其預期風險和預期收益低於股票基金，高於普通債券基金與貨幣市場基金，屬於中風險（R3）品種，具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。2。本基金可投資存託憑證，基金淨值可能受到存託憑證的境外基礎證券價格波動影響，存託憑證的境外基礎證券的相關風險可能直接或間接成為本基金的風險。3。投資者在投資本基金之前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律檔案，充分認識本基金的風險收益特徵和產品特性，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在瞭解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。4。基金管理人不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的保證。5。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在投資者做出投資決策後，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金淨值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。6。中國證監會對本基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資於本基金沒有風險。7。本產品由華夏基金髮行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。8。本資料不作為任何法律檔案，資料中的所有資訊或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，我公司不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。市場有風險，投資需謹慎。