文/JING 稽核/子揚 校正/知秋

1月13日，臺積電召開新年首場線上法人宣講會，並對2021年財報進行詳細解讀。總體來看，雖然臺積電2022年營收同比增長24%，且季度收入持續遞增，業績亮眼。但仔細觀察可以發現，臺積電正面臨一個嚴重問題——

對歐美訂單

依賴

太強。

2021年，北美成為臺積電最大營收來源，貢獻的淨收入佔到總淨收入65%，增長三個百分點。而中國市場貢獻值，則從2020年的17%降到10%，下降明顯。

其實，中國市場貢獻值下降與北美市場貢獻值提升，在筆者看來，有著共同的原因，

那就是臺積電將原本屬於華為的產能交給了蘋果。

眾所周知，自2020年9月15日起，臺積電礙於種種規定，無法再為華為生產麒麟晶片，雖然當時劉德音表示，會有廠商補齊華為訂單缺口，公司運營不受到太大影響，而且結果也證明，失去華為訂單後，臺積電業績依舊好看，但事實上，

失去華為訂單，對臺積電的影響並不僅僅體現在營收方面。

在筆者看來，華為是臺積電制衡蘋果的砝碼，有華為訂單在手，臺積電在與蘋果談判時底氣會更足，即便蘋果離開臺積電，與三星合作，臺積電也能借助華為晶片訂單，維持營收。

而如今，華為已經從臺積電客戶名單中徹底消失，

蘋果開始在與臺積電的談判中掌握主動權。對於臺積電而言，當前蘋果若是離開，那麼自己晶片代工一哥地位或將不保。

因此，去年臺積電雖然多次將上調晶片代工費用，但大多時候都將蘋果排除在外。若是臺積電能繼續與華為合作，臺積電營收相比當前還會增長許多。

另外，臺積電對歐美客戶產生過強依賴，對自身發展也會造成不良影響。在過去一年時間裡，美方調集全球半導體產業鏈資源進入美國，發展自家半導體產業。

即便臺積電是全球晶圓代工一哥，也不得不聽從“派遣”，花費更高成本在美國建立生產基地。

這對於臺積電是十分危險的訊號，若是臺積電繼續將先進工廠搬往海外，那麼一旦本土晶片生產基地，因為某些奇怪原因不允許生產晶片，臺積電便會遭遇技術空心化危機。

不僅如此，臺積電將工廠搬往海外，也意味著臺積電正逐漸淪為歐美產業鏈“附屬品”，日後公司價值以及行業影響力都會降低。

事實上，臺積電已經意識到問題的嚴重性，並且在積極應對。臺積電董事長曾表示，

臺積電最先進基礎永遠不會搬出臺灣。

另外，臺積電正在透過全球建廠的方式，提升自己與全球晶片產業鏈的聯絡，減輕對歐美廠商的依賴

。

在筆者看來，劉德音雖然錯估了臺積電丟失華為訂單的影響，但亡羊補牢，為時不晚。

隨著全球智慧產業、5G產業相繼崛起，可以預見，晶片市場需求將迎來新一輪增長。臺積電有望藉此機會重新規劃自家的發展路線，更穩地坐住晶圓代工一哥寶座。

當然，在此期間，英特爾、三星，甚至是國內的中芯國際都會向臺積電發出挑戰，在你看來，臺積電能否守住霸主地位？