隨著“碳中和”成為全球共識，市場上掀起一股“儲能熱”，“寧王”也在其中步步為營，謀篇佈局，下了盤大棋。

2021年7月26日，國家發展改革委釋出《關於進一步完善分時電價機制的通知》，明確到 2025 年新型儲能裝機規模達30GW 以上，相較於 2020 年累計存在近十倍增量空間。

廣發證券稱政策出臺加速疊加系統成本下探，發電側、電網側、使用者側儲能需求全面擴張，儲能行業景氣拐點到來。預計到2025年全球電化學儲能需求量達315GWh，五年複合增速62%。

而寧德時代作為能源革命的先驅者，於2019年起就開始加大儲能產業鏈佈局。今天我們從寧德時代儲能業務佈局出發，來看看它是如何逐步擴張屬於自己的儲能江湖。

橫縱全產業 遍佈上下游

寧德時代在產業鏈垂直佈局，陸續加大上下游環節延展，先後進入鋰、鈷、鎳、三元材料、磷酸鐵鋰材料、鋰電裝置和儲能裝置等環節。

在規劃自己的儲能江湖時，寧德時代先是與國家電網、中國能建和中華煤氣來一個強強聯手，加深終端專案拓展，共同開發潛在資源。

同時，加強自己的內力，創新技術研發鈉離子電池；再與科士達聯姻，切入儲能變流器市場；並來了個吸“星”大法，認購星雲股份，完善電池管理系統；最後，藉助易事特和永福股份在系統集中與儲能EPC的優勢來實現儲能產業的協同效應。

橫掃細分領域 加速滲透市場

寧德時代為切入需求市場，可謂是左青龍，右白虎。與國家電網和中國能建合作，以佈局源網側儲能，同時與中華煤氣成立合資公司進一步延伸能源供給體系，加深使用者側儲能。

一、源網側儲能：左青龍

源網側儲能大型化、規模化趨勢明顯，包括電網側儲能和電源側儲能。其中，電網側儲能以大型儲能電站為主，准入壁壘較高。

目前國網綜能已投運儲能電站規模超250MW，佔全國累計電網側儲能裝機容量比例超37%，電網側儲能龍頭地位凸顯。

寧德時代與國網綜能合資成立新建國網時代儲能發展有限公司和國網時代（福建）儲能發展有限公司，分別對儲能專案的投資、建設、運營以及電力儲能專案開發、建設、運維等方面加速佈局。

同時，2021年6月，寧德時代與中國能建簽署戰略合作協議，在儲能系統產品與產業合作、儲能專案以及重點區域市場、國際業務拓展等方面開展合作。

中國能建成立於2011年，擁有電力能源全產業鏈優勢，在儲能規劃和政策研究方面優勢顯著。中國能建旗下葛洲壩國際公司獲得印尼、孟加拉、衣索比亞、伊拉克、剛果（金）5 國共計 6 個能源電站相關專案，加速擴張海外市場。

中國能建在國內能源建設龍頭地位和海外擴張提速有望助力寧德時代進一步開啟海內外儲能新市場。

二、使用者側儲能：右白虎

香港中華煤氣是一家以電力、燃氣等傳統業務為依託，向綜合能源業務拓展的企業。客戶資源優異，工商業企業作為中華煤氣的主要客戶群體，具有較強的粘性。

2021年7月6日，寧德時代與香港中華煤氣有限公司達成戰略合作協議，在工商業儲能、能源網際網路建設、儲能解決方案、儲能商業模式創新等多方面展開合作，成立合資公司，共同打造集先進儲能技術、整合服務提供商、綜合智慧能源解決方案供應商及專案運營於一體的能源科技創新企業。

縱覽供應鏈 構築護城河

一、儲能電池：內力修煉

相比於動力電池，儲能電池更加考慮一致性、系統成本和使用壽命，大容量更加考驗EMS效能。磷酸鐵鋰電池以其低成本高安全性優勢，已成為儲能電池首選。

然而目前國內動力電池企業市場份額較多，其中寧德時代從2016年至2020年，動力電池出貨量15MW提升至588MW，五年複合增速達108%。

寧德時代憑藉在結構創新（CTP）和材料體系上完善的技術佈局獲得領先的全球競爭優勢。2021年7月29日，寧德時代釋出新一代鈉離子電池，在全球鋰資源儲量見頂和碳酸鋰價格持續上行的背景下，鈉離子電池有望與鋰電池形成優勢互補。

廣發證券稱，預計2023年，寧德時代將形成鈉離子產業鏈佈局，綜合成本下降30-40%，有望進一步刺激儲能需求拐點。

二、儲能變流器：聯姻科士達

儲能變流器可以控制蓄電池的充電和放電過程，在無電網情況下可以直接為交流負荷供電。簡單來說就是把直流電變為交流電。

國內多家光伏逆變器企業依託技術優勢，迅速切入儲能變流器市場。其中，陽光電源與上海電氣國軒在2020年儲能變流器與系統整合出貨量實現大幅提升。

2019年7月，寧德時代與科士達合資設立寧德時代科士達科技有限公司，以開發、生產及銷售諸能系統PCS、特殊儲能PACK、充電樁及“光儲充”一體化相關產品。同時，寧德時代藉助科士達海外銷售網點推動品牌效應，實現逆變器核心壁壘突破。

三、電池管理系統：吸“星”大法

電池管理系統（BMS） 主要作用在於對電池狀態進行檢測。在鋰離子電池系統中，BMS需要對電池組進行資料監測和故障診斷。

星雲股份聚焦鋰電檢測，成熟BMS檢測技術助力公司轉向儲能BMS研發。在鋰電池檢測系統、鋰電池智慧製造裝置、儲能系統整合和充電基礎設施領域具有巨大優勢。

2019年1月，星雲股份與寧德時代合資設立福建時代星雲科技有限公司，重點對大資料軟體服務、儲能用 BMS、系統整合等進行研發和生產。2021年1月，寧德時代持股的福建閩東時代鄉村認購星雲股份定增的309。6萬股股票，合作關係進一步深入，共同完善產業鏈生態。

四、系統整合與儲能EPC：借東風之勢

整合技術與市場需求倒逼裝置供應商發力系統整合。2020年4月，寧德時代與易事特合作設立合資公司，主要從事生產、製造、銷售儲能PACK相關產品。雙方合作將發揮寧德時代在電芯開發和PACK製造能力方面的顯著優勢，以及易事特在鋰電池應用、儲能業務、5G 基站和 IDC方面的業務優勢，優勢互補產生儲能產業協同效應。

工程總承包（EPC）是承包單位對工程設計、採購、施工等階段實行總承包的一種施工模式。永福股份與寧德時代共同研發“光伏+儲能”核心技術，開展全球化佈局，助力公司由電力勘察設計企業向電力能源綜合服務商轉型。

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